士兰微投资亏4.5亿致上市21年来首亏 股价三年跌70%瑞银进场大基金力捧

　　出人意料，曾经年赚超10亿元的士兰微（600460.SH）出现了年度亏损。

　　4月8日晚，士兰微披露年报，融易新媒体消息，2023年度，公司实现营业收入93.40亿元，延续11年增长。不过，净利润为亏损0.36亿元。

　　2022年，士兰微的净利润为10.52亿元。从超过10亿元到亏损，士兰微盈利能力大幅下滑，发生了什么？

　　士兰微解释称，公司持有的昱能科技、安路科技的股票价格下跌，导致其公允价值变动产生税后净收益约-4.52亿元。

　　长江商报记者发现，自2003年上市以来的21年，2023年是公司史上首次年度亏损。

　　二级市场上，近三年，士兰微的股价也在不断下跌，区间跌幅超过70%。

　　尽管如此，资本依旧看好士兰微的发展前景。2023年11月，士兰微通过定增募资49.60亿元，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（简称“大基金”）出资12.40亿元领衔认购。

　　此外，去年第四季度，瑞士联合银行集团（简称“瑞银”）通过增持进入士兰微前十大股东之列。

　　营收11连增净利罕见亏损

　　士兰微出现罕见的年度亏损。

　　根据最新披露的年报，2023年度，士兰微实现营业收入93.40亿元，同比增长12.77%。净利润为亏损3578.58万元，同比下降103.40%。

　　长江商报记者发现，士兰微的营业收入表现较为出色。自从2003年上市以来至2023年的21个年度，公司营业收入仅在2008年、2012年出现过调整，其余年度均在增长。也就是说，2013年至2023年的11年，公司营业收入持续增长，2023年的营业收入较2003年增长逾24倍。

　　与营业收入相比，公司的净利润表现要逊色很多。2000年，公司净利润达到0.68亿元，2001年至2009年，年度净利润最高也未达到0.80亿元。此后直到2020年，净利润频繁波动，2010年的净利润最高，为2.56亿元，其他年度净利润均未达到2亿元，2019年还下降至0.15亿元，为区间最低。

　　2021年，士兰微的净利润突然大爆发，达到15.18亿元，扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）也达到8.95亿元，均为大幅增长。

　　针对2021年净利润暴增，士兰微解释称，公司产品持续在白电、通讯、工业、光伏、新能源汽车等高门槛市场取得突破；电源管理芯片、MEMS传感器、IPM（智能功率模块）、MOSFET、LED等产品营业收入大幅增长，产品结构持续优化，产品综合毛利率显著改善。控股子公司士兰集昕8吋线基本保持满产，并不断优化产品结构，实现全年盈利；公司控股子公司士兰明芯LED芯片生产线实现满产、高产，实现全年盈利。

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