嘉美包装缺钱仍特别分红2.21亿 净利10年陡增陡降持续盈利存疑

　　又有一家上市公司加入特别分红阵营。

　　12月25日晚，嘉美包装（002969.SZ）披露回报股东特别分红方案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.30元（含税），合计将派发2.21亿元。

　　长江商报记者发现，2019年上市至2022年的四个年度，嘉美包装累计分红额为0.49亿元。本次特别分红，将是过去四年之和的4.5倍。

　　不过，嘉美包装本次大手笔分红受到了市场质疑。截至2023年9月底，公司货币资金（含理财产品）4.69亿元，对应的有息负债为9.04亿元。超9亿元债务有6.55亿元是可转债，如果剔除未使用的募资，公司资金不足明显。

　　备受关注的是，嘉美包装的经营业绩深陷增长瓶颈，已经长达10年。早在2014年，公司营业收入就接近29亿元，2015年至今，年度营业收入均在29亿元上下波动。与之对应的归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”），增降交替，大幅波动，且整体呈下降趋势。2023年前三季度，其净利猛增近75倍，仍然只有0.59亿元。

　　特别分红2.21亿为累计分红额4.5倍

　　嘉美包装罕见地大手笔派发红利，回报股东。这一次的大手笔回报股东是以特别分红的方式进行。

　　根据公告，2023年12月25日，嘉美包装召开董事会、监事会会议，审议通过了《回报股东特别分红方案》。

　　公告称，截至2023年9月30日，公司未分配利润约为5.65亿元。经公司董事会充分研究，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.30元（含税）。以截至2023年9月30日的总股本约9.62亿股为基数计算，拟分配现金股利约2.21亿元（含税）。

　　这是嘉美包装首次计划实施特别分红。公司称，特别分红是公司长期稳定健康发展的需要，也是保证公司正常经营和长期发展不受影响的前提下，加大现金分红力度，提振市场信心。此外，特别分红也是为了积极回报股东，与股东分享公司发展红利，融易新媒体消息，增强广大股东的获得感。

　　2019年上市以来，嘉美包装坚持年年分红。2019年至2022年，公司年度分红金额分别为0.18亿元、0.10亿元、0.11亿元、0.11亿元，年度分红率分别为10.53%、27.80%、6.46%、62.13%。四个年度合计派发红利0.49亿元。

　　本次特别分红的金额，将是过去四年分红金额之和的4.5倍。

　　不过，嘉美包装抛出的特别分红方案受到市场质疑。主要原因为，公司资金并不算充足，而本次分红力度较大，市场质疑公司是否存在用募资分红行为。

　　截至2023年9月底，嘉美包装的货币资金3.13亿元、交易性金融资产（主要为理财产品）1.56亿元，合计为4.69亿元。与之对应有息负债，短期借款1.91亿元、一年内到期的非流动负债0.30亿元、应付债券6.83亿元，合计为9.04亿元。

　　2021年8月，嘉美包装发行可转换公司债券，募资7.50亿元；截至2023年6月底，尚有2.70亿元未使用，其中，2.4亿元暂时补充流动资金，319.41万元存放于募集资金账户，2700万元受托于兴业银行莆田分行进行现金管理。

　　如果剔除这笔未使用的募资，嘉美包装可使用的资金只有1.99亿元（含理财产品，未剔除其他受限资金）。与债务相比，公司资金明显不足。

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