一脉阳光创始人涉嫌行贿，“县城医学影像之王”盈利难

过去在医院做CT检查，排队动辄2小时起步。如今，这样的烦恼大概率有了市场化的解决方案。

被议为“县城医学影像之王”的江西一脉阳光集团股份有限公司（以下简称“一脉阳光”）在5月11日递交了招股说明书，计划在港交所主板上市。

据了解，一脉阳光成立于2014年，公司前身为“深圳一脉阳光医学科技股份有限公司”，王世和、顾军军、于开涛、陈光伟为一脉阳光创始人。创立一脉阳光时，王世和雄心勃勃，2017年王世和在接受媒体采访时表示：“希望把一脉阳光打造成中国乃至世界最大、最具影响力的影像专科医院。”

正如王世和所说，一脉阳光的确成为全国最大的影像专科医疗服务机构。招股书显示，截至2022年12月31日，一脉阳光有86个影像中心，业务范围覆盖16个省、直辖市和自治区。另外，公司还为医院提供影像赋能解决方案，在医学影像服务领域，一脉阳光是国内当之无愧的龙头企业。

研究机构沙利文曾表示，按照网点数目、设备数量以及日均患者检查量，一脉阳光在中国所有第三方医学影像中心运营商中排名第一。

一脉阳光从成立到成为行业第一，融易新媒体，少不了产业资本加持。例如：高盛、百度、京东健康、中国人保等国内外顶级投资机构均是一脉阳光的战略股东。

但深究下来不难发现，这家明星公司还藏着不少隐秘旧事——公司业绩向好，创始团队为何接连退出？加速开设影像中心积极扩张，这家龙头企业为何还是亏损不休？「界面新闻·子弹财经」试图从招股书中寻找答案。

1、创始人涉嫌行贿，为上市被迫退出

令外界感到蹊跷的是，在公司业务规模和影响力逐渐扩大时，公司创始人王世和和联合创始人顾军军开始转让股权，并减少在一脉阳光的话语权。

2014年成立之初，王世和持有一脉阳光60%股权，2016年王世和先后4次转让一脉阳光股权。2017年1月，一脉阳光完成A轮融资，王世和股权比例降至34%，随后一脉阳光又进行多轮融资，截至2021年7月王世和股权比例下降至17.73%。

2021年12月、2022年12月、2023年3月王世和先后三次转让股权，截至2023年6月8日，王世和股权减少至5.245%。联合创始人顾军军在此期间也频繁转让一脉阳光股权，从最初的30%股权下降至5.246%。

（图 / 一脉阳光招股书）

在公司日益壮大同时，创始人频繁转让股权，确实让人匪夷所思。不过从一脉阳光披露的招股书来看，王世和与顾军军都曾涉嫌行贿。

2008年至2014年，王世和在担任一家医疗设备贸易集团董事长时，曾向地方医院管理人员行贿，以取得集团与该地方医院的合作机会。后来该管理人员被判受贿罪，但作为行贿人王世和并未受到司法机构指控，仅作为证人出庭指证该受贿人员，最后王世和免于处罚。

公司联合创始人顾军军也有“污点”，2017年一家医疗公司及其副总经理被判行贿罪。行贿期间，该公司法定代表人和总经理为顾军军，顾军军并未受到司法机构指控，仅作为证人出庭指证。

根据香港联交所规定，联交所要求上市公司董事应履行诚信责任，如有事件令人严重质疑董事品格和诚信时，则该人士不适合出任董事。

2022年港交所被否案例中，有一家申请港交所IPO公司董事和联合创始人曾行贿。港交所认为该人士对公司具备很强影响力，拒绝了该公司上市申请。

为保公司顺利上市，作为公司创始人王世和和联合创始人顾军军只能不断转让股权，来减少自身对公司的影响。

另外，为了成功上市2021年王世和辞任一脉阳光董事会主席和行政总裁职务。顾军军辞任公司董事和监事会主席等职务，两人放弃了持有股权的表决权。并承诺上市后，表决权失效承诺开始生效，该承诺不可撤回。

公司大股东南昌一脉在2021年12月订立了新合伙人协议，该协议规定王世和及顾军军不会担任南昌一脉合伙人，也不会对南昌一脉经营管理施加任何影响。公司第十大股东中锦志和划清了与王世和、顾军军之间的联系，自此王世和、顾军军明面上基本退出一脉阳光。

不过，鉴于王世和为公司创始人，且长期担任公司董事会主席和行政总裁，个人对一脉阳光有着举足轻重的影响力。顾军军曾经作为一脉阳光联合创始人、董事和监事会主席，对公司运营、管理也有影响。