丽人丽妆营收下降、业绩亏损、库存高企亏本甩卖 进销差价的生意不好做？

　　2022年，丽人丽妆交出一份营收下降、净利润吃亏的答卷，共实现营业收入32.42亿元，同比下降21.98%；归母净利润共吃亏1.39亿元，同比由盈转亏。、

　　业绩大幅下滑，与公司焦点业务电商零售业务陷入颓势存在细密接洽。电商零售业务营收占比约92%，对公司整体业绩有重要影响。2022年该业务共实现营业收入29.93亿元，同比下降22.69%，该业务毛利率较去年同期淘汰了7.05个百分点至27.36%。由此可见，靠“交易差价”赢利的电商零售业务利润空间在缩减，甚至呈现了售价与本钱倒挂（清库存）的环境。

　　从公司存货周转本领一连下降好像也能看出来其主业的不景气，陈诉期内存货周转天数则是进一步增加至181.51天，存货出售期限拉长。停止陈诉期末，公司存货余额更是高达 11.23 亿元，占总资产的比例为 35.30%。

　　营收下降、业绩吃亏、需求难提振  靠进销差价支撑的生意欠好做？

　　丽人丽妆创立于 2007 年，是海内领先的电商代运营企业，其主要业务是接管品牌方的委托，在线上开设、运营官方旗舰店，策划线上渠道。2021年之后，公司业绩便有走颓的趋势，2022年公司共实现营业收入32.42亿元，同比下降21.98%；归母净利润共吃亏1.39亿元，同比由盈转亏，这也是公司上市后首次呈现吃亏的状况。

　　从盈利本领指标来看，2022年公司的销售毛利率和销售净利率均较2021年大幅下降。个中，公司综合销售毛利率为27.06%，较去年同期下降9.4个百分点；公司的销售净利率为-4.42%，转为负值。毛利率不及30%，净利率为负值，电商零售和代运营照旧个好生意吗？

　　丽人丽妆的主要业务包罗电商零售业务和品牌营销运营业务，二者最主要区别在于，在前者业务模式中，公司以买断方法向品牌方或其总署理采购产物，而在后者中采纳轻资产运营的模式，店肆及货物所有权归属于品牌方。

　　从营收占比来看，电商零售业务是公司最为焦点的业务，对公司整体业绩有重要影响。在电商零售业务中，公司主要靠销售价值与采购本钱间的差价赢利。2022年该主力业务表示一般，共实现营业收入29.93亿元，同比下降22.69%，该业务毛利率较去年同期淘汰了7.05个百分点至27.36%。由此可见，受多方因素影响，电商零售业务的交易差价在缩减，甚至呈现了售价与本钱倒挂（清库存）的环境。

　　品牌营销运营处事的营收局限也呈现了较大幅度下滑，陈诉期内共创收1.14亿元，同比下降47.28%，毛利率下降了20.1个百分点。

　　这和天猫平台整体流量红利消退，获客本钱上升存在较大干系。陈诉期内，天猫平台业务仍然为公司主要运营平台，融易新媒体，天猫海内渠道和天猫国际渠道营收占比高出85%。由此可见，丽人丽妆在产物销售进程中，是十分依赖天猫平台的。而对付天猫平台来说，红利见顶已经成为不争的事实，跟着电商红利消退，竞争加剧、本钱晋升、获客难度加大，都是商家必需面临的问题。

　　除了太过依赖天猫渠道之外，丽人丽妆还存在供给商会合度较高的风险。今朝丽人丽妆向前五大供给商的采购会合度较高，若将来两边相助干系产生变革，或将对公司业绩发生较大的负面影响。

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