利尔化学核心产品降价一季度净利降50% 资产负债率34.85%有空间应对市场风险

　　在连续三年经营业绩高速增长后，全球农化巨头利尔化学（002258.SZ）经营开始转向。

　　4月3日晚间，利尔化学发布业绩预告，今年一季度，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为2.60亿元—2.80亿元，较上年下降50%左右。

　　对此，利尔化学解释称，公司核心产品草铵膦行业竞争加剧，销售价格同比大幅下降。

　　草铵膦销售价格是否会继续下降，是否会持续低位运行，目前还不得而知。可以判断的是，今年经营业绩高速增长的现象难以再现。

　　过去三年，受产品销量、价格均上涨等因素影响，利尔化学主业利润年均增速超过70%。

　　作为全球行业龙头，利尔化学具备较强的产业竞争力。此外，公司财务状况整体较为稳健，截至2022年底，公司资产负债率为34.85%，没有财务压力，拥有较大的空间应对市场风险。

　　产品降价净利增转降

　　似乎是没有征兆，利尔化学刚刚交出一份经营业绩超高速增长的年度报告后，转身就宣告今年业绩大幅下降。

　　根据最新业绩预告，今年前三个月，利尔化学预计实现净利润2.60亿元—2.80亿元，较上年同期的5.34亿元减少2.74亿元至2.54亿元，同比下降51.34%—47.60%。公司预计实现扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为2.60亿元—2.80亿元，较上年同期的5.28亿元减少2.68亿元至2.48亿元，同比下降50.77%—46.99%。

　　3月2日，利尔化学披露的年报显示，2022年，公司实现的营业收入、净利润分别为101.36亿元、18.12亿元，同比增长56.08%、69.01%，扣非净利润为18.46亿元，同比增长73.62%。营业收入、净利润、扣非净利润均为超高速增长。

　　此前的2020年、2021年，利尔化学的经营业绩表现也较为出色。这两年，公司实现的营业收入分别为49.69亿元、64.94亿元，同比增长19.33%、30.70%，对应的净利润为6.12亿元、10.72亿元，同比分别增长96.76%、75.17%。

　　数据显示，2020年至2022年，这三年，公司均保持了营业收入、净利润不间断高速增长。

　　资料显示，利尔化学成立于1993年，于2008年7月在深交所挂牌上市。从经营业绩方面看，2008年至2010年，上市初期三年，公司经营业绩低位徘徊，营业收入分别为4.04亿元、3.94亿元、4.45亿元，净利润为0.88亿元、1.01亿元、0.72亿元。

　　2011年开始，公司总体上进入稳增长模式。2011年，公司营业收入为9.36亿元，2017年突破30亿元，2018年突破40亿元，2021年突破60亿元，2022年一举突破百亿，2022年的营业收入较2011年增长982.91%。净利润方面，2014年、2019年出现较大幅度波动，2020年至2022年高速增长，其中，2022年的净利润较2020年增长196.08%，接近2倍。

　　2022年，利尔化学的经营业绩高速增长，超出了市场预期。全球市场环境严峻复杂，融易新媒体，原材料涨价，这些不利因素对利尔化学经营形成了挑战。不过，公司主要产品销量、价格同比上涨等，推动业绩大幅增长。

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