华龙证券内控“三道防地”形同虚设 盈利预测“背道而驰”

　　克日，上市向导历时五年之久的华龙证券，终于披露了招股书。

　　数据显示，华龙证券长短常依赖“靠行情用饭”业务的券商，个中经纪业务、自营业务收入占比合计约占六成。同时，公司又是地区化特色十理解显的中小券商，大部门营业网点位于以甘肃省为主的西北地域。

　　面临“靠天用饭”、偏安一隅，华龙证券今朝看来难以成立差别化竞争优势，甚至大概错失全面注册制下的成长机会：公司IPO保荐项目屡遭禁锢惩罚，投行内控“三道防地”被认定存在较大缺陷。随之而来的是，公司保代一年内流失三成，IPO储蓄项目仅剩龙江和牛一家。

　　投行内控“三道防地”存缺陷

　　招股书显示，华龙证券创立于2001年，是在白银市信托投资公司、天水市信托投资公司、兰州市信托投资公司、甘肃省信托投资公司等4家书托公司的证券策划部的基本上设立的券商。

　　作为经济较为落伍的甘肃省的区域性券商，华龙证券的业绩一直不温不火，直到2015年营收才打破了20亿元，但2020年和2021年的营收又降至20亿元以下。

　　2017年11月，华龙证券与中信证券签署了向导协议，开始冲刺主板IPO。但直到2022年12月份，公司IPO申请才正式获受理，历时五年。

　　华龙证券IPO列队时间较长的一个原因或是公司合规问题频发，屡遭禁锢惩罚。2019-2022年，华龙证券共收到的罚单就至少有12张（不含对保代的罚单），个中投行业务至少有6张。加上保代罚单，华龙证券投行业务收到的罚单将到达10张以上。

　　资料显示，华龙证券的6张投行业务罚单对公司的投行业务定了性：投行内控“三道防地”存缺陷。

　　2022年6月13日，证监会关于对华龙证券采纳禁锢谈话法子的抉择，原因是公司投行类业务内部控制不完善，内控制度体系不健全、落实不到位，内部组织架构杂乱，“三道防地“要害节点把关失效等以及耿介从业风险防控机制不完善，未完成耿介从业风险点的梳理与评估，礼聘第三方耿介从业风险防控不到位。

　　需要指出的是，证监会宣布的《证券公司投资银行业务类内部控制指引》划定，证券公司该当构建清晰、公道的投资银行业务内部控制组织架构，成立分工公道、权责明晰、彼此制衡、有效监视的三道内部控制防地。

　　个中，第一道防地是项目组、业务部分，项目组的保代、协办人等应勤勉尽责。质量控制为内部控制的第二道防地，该当对投行类业务风险实施进程打点和控制，实时发明、避免和更正项目执行进程中的问题。第三道防地是内核、合规、风险打点等部分，认真参与主要业务环节、把控要害风险节点，实现公司层面临投行业务的整体管控。

来历：华龙证券招股书

　　但华龙证券存在既接受上市项目承揽人又接受该项目立项委员会委员的问题。个中承揽人属于第一道防地，而立项委员会属于质控部分，是第二道防地。华龙证券存在承揽人、立项委员会会员在同一项目混同的景象，充实说明内控防地似有实无，也没有浮现彼此制衡的原则，公司因此还遭到证券业协会的自律禁锢法子。

　　在详细项目上，也能浮现公司投行业务内控存在诸多问题。如蓝山科技股份有限公司（以下简称“蓝山科技”），在申请果真刊行股票并在精选层挂牌中，通过虚增银行存款、虚构销售业务、虚构研发支出、虚列运费支出等方法，虚增收入、资产和利润。而华龙证券在《刊行保荐书》中却称“刊行人最近三年财政管帐文件不存在虚假记实，无其他重大违法行为”。

　　假如华龙证券投行质控部分、内核部分以及公司层面的风控、合规部分可以或许在审查进程中推行应尽义务，也不会让蓝山科技乐成挂牌精选层，可见公司内控“三道防地”易被击穿。

　　因华龙证券对蓝山科技的保荐进程中未勤勉尽责，2022年11月证监会对华龙证券处以责令纠正，给以告诫，充公业务收入150万元，并处以300万元罚款，对该项目标保代赵宏志、李纪元给以告诫，融易新媒体，并别离处以50万元罚款。同时，全国股转系统也因公司在蓝山科技项目中的违规事项，对华龙证券、赵宏志、李纪元果真谴责的规律处分。

　　在定增项目上，华龙证券其相关保代也存在诸多未勤勉尽责之处。如在保荐庄园牧场申请非果真刊行股票进程中，华龙证券对庄园牧场董事长涉嫌行贿事项未举办核查，出具的保荐事情陈诉、尽职侦查陈诉等申报文件均未包罗相关内容，证监会对公司及保代石培爱、胡林采纳出具警示函的禁锢法子 。