巧用“固收+”做好资产配置 新基华安招裕一年优势显著

　　做好资产配置，或是应对市场纷纷扰扰的较优选择，但普通投资者要做好合理的资产配置也并非易事，不妨借助“固收+”产品进行多元分散布局。数据显示，截至2月24日，二级债基指数自2004年以来上涨370.84%，同期上证综指、中证全债指数涨幅118.24%、123.35%。

　　成效显著，“固收+”基金是如何做资产配置的？简单讲，就是通过配置多种相关性较低的资产，降低组合风险，同时追求收益增强。细分来看，可以把“固收+”拆分为“固收”和“+”两部分，“固收”部分以利率债、高等级信用债等风险相对较低债券类资产为主要投资标的，构建组合“安全垫”；“+”部分则配置股票、可转债等风险相对较高的资产，也可参与打新、定增等，以提高组合收益弹性。

　　从投资效果来看，“固收+”基金给投资者带来了较好的持有体验。银河证券数据显示，截至2月24日，普通债券型基金（二级）（A类）近5年、近10年收益率为26.23%、76.64%，同期上证综指涨跌幅-0.66%、41.18%。此外，二级债基近5年、近10年平均最大回撤分别为-6.77%、-7.74%，优于同期上证指数-25.99%、52.30%的最大回撤表现。

　　目前，市场处于震荡行情中，华安基金为投资者带来“固收+”投资新品——华安招裕一年持有（A类：016863，C类：016864）。该基金将在采用“固收+”策略，以债打底，股票增利的基础上积极运用多种策略和工具。具体来看，债券部分精选优质个券，夯实组合基础收益，股票投资部分将充分发挥华安基金权益投研平台优势，布局A股、港股优质个股，增厚投资收益；同时，利用可转债、股指期货、新股、国债期货等策略工具，进一步提升“+”部分的收益弹性，力争在平滑组合波动的同时，实现可持续的业绩增长。

　　值得一提的是，新产品的投资运作将由华安基金绝对收益投资部邹维娜团队实力护航，该团队由资产配置策略、宏观利率策略、信用策略、交易策略等各领域专家组成，曾在2016-2021年连续六年7获金牛奖，固收投研能力出色。而本次新基的“掌舵人”正是由邹维娜团队内素有“债券投资实战家”之称的吴文明担纲，他是商业银行交易员出身，有着13年金融、基金从业经验，其中，5年基金经理任职经验，精于择券和定价，阿尔法能力和交易能力突出。

　　实际投资中，吴文明不追求极致，不攀比排名，坚持做该做的事，赚该赚的收益。力争通过相对稳健的操作，追求长期业绩稳定。具体到操作上，首先，以宏观分析为锚，确定组合的久期、杠杆与风险敞口，从而确定债券组合的最优策略。其次，通过债券品种的切换、寻找收益率曲线上具备性价比的点位，获取超额收益。主要体现为构建期限结构、信用利差、品种价差等数据库，细致对比细分品种之间的差异等，发现价值洼地。最后，以精选个券和准确定价为抓手，践行“捡面包渣”理论，在一级市场寻找价格洼地，实现一二级市场套利；在二级市场挖掘定价偏差债券，以增厚收益。

　　根据基金年报、季报数据，截至2022年12月31日，吴文明目前管理基金业绩如下：

　　华安信用四季红A成立日2011/12/8，业绩比较基准为中债企业债总指数收益率×65%+中债国债总债指数×35%。2012年-2022年历史业绩（业绩比较基准涨幅）为8.23%（1.62%）、2.07% （-4.10%）、7.34% （6.28%）、12.80%（2.56%）、2.90%（-5.55%）、2.99%（-8.14%）、5.93%（3.38%）、4.21%（0.93%）、2.47%（-0.93%）、4.05%（1.64%）、2.25%（-0.76%）。历任基金经理：黄勤（2011.12.08-2013.8.28）、苏玉平(2011.12.08-2022.09.16)、石雨欣(2015.07.17-2017.06.26)、魏媛媛(2021.08.16-至今)、吴文明(2021.11.11-至今)。

　　华安沣瑞一年持有A成立日2022/1/25，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益率×5%。2022年历史业绩（业绩比较基准涨幅）为0.98%（-2.70%）。历任基金经理：吴文明(2022.01.25-至今)。

　　华安沣悦A成立日2022/8/23，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证800指数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%。自成立日至2022年12月31日时间区间不足6个月，不披露业绩。历任基金经理：吴文明(2022.08.23-至今)。

　　华安沣裕A成立日2022/11/8，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证800指数收益率×8%＋中证港股通综合指数收益率×2%。成立时间不足6个月，不披露业绩。历任基金经理：吴文明（2022.11.08-至今）

　　风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。