刷新多项汗青记载！超千亿资金买了什么？北向资金尚有几多加仓空间

　　虎年最后一个交易日，北向资金继续大手笔扫货！尾盘竞价净买入近15亿元，全天净买入92.56亿元，为连续13个交易日净买入。其中沪股通净买入42.11亿元，深股通净买入50.46亿元。

　　本周以来，北向资金累计加仓485.15亿元，单周净买入额创历史次高，仅略低于2021年12月创下的488亿元历史纪录。1月以来，北向资金则已累计净买入1125.31亿元，刷新了沪深股通单月净买入的新高。并且，这一数字已超过2022年全年净买入总额（900.20亿元），同时也超过2014年、2015年、2016年的全年净买入总额。

　　为何大举回流？

　　北向资金在2023年开年以来的大举买入超出了众多机构的预期。截至1月20日收盘，北向资金本月合计买入1125.31亿元，超过2022年全年净买入总额（900.20亿元），同时这一数字也创下了沪深股通开通以来的单月净流入额新高。

　　“本次外资流入的级别确实超出了我们之前的预期。”申万宏源证券（000562）在研报中直言。申万宏源认为，本次外资的大幅回流与人民币大幅升值同时出现，反映出典型的经济基本面“中强美弱”的预期。人民币升值速度也大超预期，年初以来人民币中间价升值幅度排名为2014年11月以来的历史第二，说明外资对中国疫后复苏认同度非常高。

　　中金公司（601995）认为，近期外资流入背后可能包含多方面因素：首先是美联储加息节奏缓和，全球流动性环境边际好转；其次是国内政策变化下，压制经济的因素有望逐步缓解，近期经济基本面修复预期较快；再次是部分产业政策的边际变化影响市场风险偏好，海外投资者较为关注2022年底中央经济工作会议对平台经济等产业的表态，以及近期部分产业领域的边际变化，如海外游戏版号恢复发放等等。

　　兴业证券提到，外资近期的大幅流入绝不是“一时冲动”。从全球资产配置的角度看，2022年海外资金配置中国资产动力减弱，甚至一度大幅流出，但当前不管是对经济、对地产风险，还是对美联储加息的担忧，都在明显缓解和改善。中国资产性价比提升，正吸引外资加速回流。

　　虽然主流机构的表述有所不同，但其核心观点一致的是，外资对于中国和海外经济基本面的预期、对于国内政策的预期、叠加海外加息放缓后的汇率变化，共同造就了外资大幅回流的结果。

　　爆买权重蓝筹股

　　从流入结构来看，2023年开年以来北向资金正重新布局其重仓行业，呈现整体等比例加仓的特征，流入板块以金融、消费为主。

　　从买入金额看，北向资金等比例加仓的特征体现在其持续爆买大消费、大金融、新能源三大方向的龙头个股上。Choice数据显示，贵州茅台（600519）、宁德时代（300750）、五粮液（000858）、中国平安等标杆性个股的北向资金净买入额年初至今均已超50亿元，其中宁德时代以超80亿元的金额高居榜首。

　　美的集团（000333）、隆基绿能（601012）、招商银行、比亚迪（002594）、东方财富（300059）、格力电器（000651）、爱尔眼科（300015）等一众“宁组合”“茅指数”成分股的净买入额同样名列前茅首。

　　从北向资金持股比例变动来看，埃斯顿（002747）以2.82个百分点的增持幅度位居沪深两市首位。此外，云铝股份（000807）、东方日升（300118）、安科生物（300009）的持股比例增幅同样超过2个百分点。

　　中金公司分析认为，近期市场修复过程中，外资重仓的消费、医药等行业表现较为强劲。外资重仓的股票风格经过一年多的回调后，近期修复明显，而且仍有向上空间。中金公司表示，其拟合的A股外资重仓持股指数当前的前向市盈率为10.0倍，位于2018年以来的历史均值向下0.57倍标准差，和2021年2月的估值高点（17.2倍）相比仍差42%。

　　不过，兴业证券从交易盘和配置盘的角度对北向资金进行了拆分，认为北向资金配置盘和交易盘在加仓食品饮料、家用电器、银行、非银金融和医药生物等行业上有明显的共识，但两类资金对于电力设备、交通运输、公用事业、农林牧渔、机械设备、通信和基础化工等行业有较大的分歧。

　　2023年还有多少加仓空间？