美皓医疗七战港交所：欠缴员工社保，吃亏仍不忘分红，保荐商保荐股仙股各处

　　赶在10月最后一天，美皓医疗提交赴港上市申请书，由创升融资和国金香港联席保荐。公司是一家私人牙科服务提供商。

　　七次提交招股书，夫妻两人持股95%

　　值得注意的是，美皓医疗此前名叫“中国口腔医疗集团”，已经向港交所6提招股书，本次是公司第七次提交上市申请。虽然号称“中国口腔医疗集团”，却是一家地道的温州民营牙科医院组成的网络。

　　于最后实际可行日期，美皓医疗拥有及运营由五家位于温州的民营牙科医院所组成的网络， 即温州市区的温州医院、鹿城医院及温州口腔、瑞安市的瑞安分院以及龙港市的龙港医院。

　　根据招股书，王晓敏、郑蛮夫妇公司实控人，且分别是公司董事会主席、行政总裁兼执行董事和总经理兼执行董事，两人合计持股95%，股权高度集中。其中，王晓敏通过JTC BVI及Ricon BVI持股85%，郑蛮通过Meihao BVI持股10%。

　　左手分红，右手借款：尚未盈利就突击分红3200万

　　根据招股书，公司收入来源主要包括四个方面：口腔综合治疗科、口腔修复科、 种植牙科及牙齿正畸科。其中，口腔综合治疗为公司最大服务类别，收入占比一直在30%左右，种植牙科收入则在2022年前5月收入占比大幅增加。

　　根据招股书，2019年至2021年，公司分别实现收入8315.9万元、8455.6万元以及1.05亿元；2021年前5月公司实现收入3442.2万元，2022年前5月实现收入4685.8万元，公司毛利率超50%。

　　净利来看，同期公司分别实现净利1546.3万元、1498万元、3217.7万元以及851.8万元，2020年净利有所下滑，而公司毛利率也从此前的逾60%下滑至57%左右。此外，公司分别实现调整净利2293.4万元、2567.3万元、3439.3万元以及1146.7万元。

　　截至目前，公司的5家医院只有温州医院一家收回了投资，目前处于盈亏平衡的是3家：温州医院、龙港医院以及鹿城医院。而且公司依赖单一市场严重，报告期内，温州医院收入分别为8315.9万元、8455.6万元、1.05亿元，分别占总收益的72.6%、75.7%及70.2%。

　　温州口腔、瑞安市的瑞安分院尚处于净亏损状态，且5家医院毛利率差距巨大，温州医院毛利率66%，鹿城医院毛利率57%，其它医院毛利率则介乎20%-30%多。

　　虽然5家医院4家尚未收回投资，美皓医疗却提前在2019年给股东分派了3200万的股息，且已支付完毕，2019年全年公司仅赚2300万，无疑这3200万进了王晓敏、郑蛮夫妇的口袋。就在分红结清后，公司2020年大举借款2500万元，年利率4.25%，期限18个月。

　　其实，公司业绩也不是表面看上去的那么赚钱，由于公司前期亏损过大，直到2021年12月31日，公司才终于实现扭亏，累计盈利2096.4万元。也就是说在公司尚未盈利的时候，公司就在2019年着急分红，且2020年1月结清，截至2020年底公司累计亏损810万，然后大举借款2500万元补充营运资金。

　　欠缴员工社保和公积金，欠缴金额高达620万

　　一边分红，一边借款，公司财务问题引发关注，且陷入多起不合规事件。引发市场最为关注的是就是公司欠缴员工社保及公积金高达620万元，且公司认为不会面临罚款。

　　招股书显示，于往绩记录期，社会保险及住房公积金供款总差额约为人民币6.2百万元，之所以欠款，公司将责任归咎于对中国法律法规不熟悉，员工对法律法规不熟悉等。