小幅回调，中基私募50指数周报来了

2022-10-05 15:08:41来源：

文章导读

一、市场回顾 上周，市场关注的国际重要事件暂告一段落。美国方面，美联储加息75基点，同预期一致，市场受到的冲击有限，但乌东四州公投加剧了俄乌双方的冲突，为金融市场带来了更多的动荡。外汇市场方面，人民币兑美元汇率走低，央行上调外汇风险准备金率以稳定汇率。疫情方面，重庆猴痘得到有效控制，新冠确诊数逐渐走低，即将到来的十一国庆长假消费可期。 市场方面，上周A股震荡下跌，成交额进一步萎缩至6000亿元，板块上能源、有...

　　一、市场回顾

　　上周，市场关注的国际重要事件暂告一段落。美国方面，美联储加息75基点，同预期一致，市场受到的冲击有限，但乌东四州公投加剧了俄乌双方的冲突，为金融市场带来了更多的动荡。外汇市场方面，人民币兑美元汇率走低，央行上调外汇风险准备金率以稳定汇率。疫情方面，重庆猴痘得到有效控制，新冠确诊数逐渐走低，即将到来的十一国庆长假消费可期。

　　市场方面，上周A股震荡下跌，成交额进一步萎缩至6000亿元，板块上能源、有色等有一定涨幅，医疗、半导体跌幅居前。风格上看小盘股跌幅较大，中大盘较为抗跌。基差方面，在A股下跌的行情下，股指基差收窄甚至转正，沪深300指数年化升水2%，中证500指数和中证1000指数贴水收窄，当前分别位于年化贴水3%和8%的水平。

　　港股继续下探，美联储加息的边际效应显著，俄乌冲突加剧推动资本回流避险。美股方面，通胀问题没有显著改观，加息步伐难以停止，美股跌势延续。

　　大宗商品市场方面，在美元走强的背景下，原油市场继续回落，目前WTI原油11合约下跌至80美元附近；LME金属也出现齐跌，农产品方面，大豆、棉花有所下跌，玉米强市暂缓。国内市场以震荡下跌为主，工业品中有色板块在外盘带动下震荡走低，化工板块也有相似的走势，黑色板块表现相对较强，农产品中玉米开始走弱，棉花、糖连续大幅下跌，三大油脂走势分化。

　　总体上看，在上周股票市场震荡下跌，商品市场分化下跌的行情下，中基私募50指数的股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略亏损。

　　二、中基优选私募基金50指数

　　《

》以促进行业发展为初衷，融易新媒体，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《

》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。

　　“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、中性策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，中性策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《

》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。

　　从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。

　　（一）指数表现

　　中基私募50指数在2022年9月23日当周收于1650.87点，较9月16日当周下跌1.21%。

　　图1：中基优选私募基金50指数走势图

　　（2019年7月1日至2022年9月23日）

　　指标方面，中基私募50指数年化收益率在17%左右，远超沪深300指数年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率不到12%，最大回撤不到14%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率在1.3左右，而沪深300指数的夏普比率为负。

　　（二）成份表现

　　上周，中基私募50指数下跌1.21%，股票多头策略、对冲策略、CTA及衍生品策略分别亏损1.11%、0.03%和0.07%。

　　股票多头策略下量化指增策略亏损最少；对冲策略下中高频alpha策略和多策略类型的子基金有一定的斩获；CTA与衍生品策略下的另类策略获得盈利。

　　上周50支成份基金中有9支盈利，从统计指标上看，三类策略中仅有股票多头策略的盈亏分布比较均衡。

　　三、中基优选私募基金50稳健型指数

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