景杰生物IPO：股东“变相套现”

　　2020年4月，杭州哲康以45元的价格获得了景杰生物3%的股权。仅半年后，杭州哲康通过股权转让合计共赚了6775.79万元。

　　近期，杭州景杰生物科技股份有限公司（下称“景杰生物”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过4010万股，占发行后总股本的比例不低于10%。

　　《国际金融报》记者发现，景杰生物存在估值暴增、股东或变相套现等情况。

　　估值暴增

　　据了解，景杰生物成立于2010年，由蒋旦如、程仲毅、赵卫权、张宝仙、金晓东出资设立。

　　截至招股说明书签署日，Yingming Zhao、 程仲毅、 蒋旦如合计控制景杰生物43.7208%的股权，其中Yingming Zhao 与蒋旦如为夫妻关系，同时上述三人均签署了相关一致行动协议。因此，上述三人均为景杰生物的实际控制人。

　　记者注意到，景杰生物存在估值暴增的现象。

　　招股说明书显示，2020年4月，国投创业基金以50元/股的价格对景杰生物进行了增资，增资完成后，景杰生物的估值为8.8亿元。

　　2020年10月，珠海瑛杰、西藏数联、姜绪荣及、国投创业基金以150.6元/股的价格对景杰生物进行了增资，增资完成后，景杰生物的估值约为28亿元。

　　短短半年的时间内，景杰生物的估值暴增了19亿元。

　　本次IPO，景杰生物欲募集资金51455.17万元，并公开发行不超过10%的股权。以此计算，若景杰生物成功上市并实现募资目标，其估值或将达到51.46亿元。

　　换言之，若景杰生物成功上市，其估值将较2020年10月的估值再次暴增23.46亿元。

　　变相套现？

　　在景杰生物的历史前沿中，有一起股权转让事件令人费解。

　　招股说明书显示，2020年4月，上海江村将其持有景杰生物3%股权以 1 元/股的价格转让给杭州哲康。

　　2020年10月，杭州哲康将其持有景杰生物 0.8%、 0.8%、 0.6%、0.51%股权，合计约2.71%的股权分别转让给国投创业基金、珠海泰弘、福州泰弘和苏州隆门六号，其中杭州哲康持有景杰生物的股权转让给福州泰弘的价格为150.69元/股，其余的转让价格均为150.6元/股。（注：此前景杰生物进行了一次增资，2020年4月，杭州哲康取得景杰生物3%的股权比例被稀释到2.71%）

　　上述股权的转让价格合计约为6775.79万元。即2020年4月，杭州哲康仅以45元的价格获得了景杰生物3%的股权。仅半年后，杭州哲康通过股权转让合计共赚了6775.79万元。

　　那么，为何杭州哲康刚获得景杰生物的股权，却又在短短半年之后将其售出？且转让价格差距如此之大？

　　这或许要深度剖析上海江村和杭州哲康。

　　招股说明书显示，截至招股说明书签署日，杭州哲康的股权架构为，吕松涛持有99%的股权，杭州承鼎持有1%的股份；而上海江村的股权架构为，吕松涛持有90%的股权，张晓霞持有4%的股权，赵纯梅持有3%的股权，融易新媒体，樊祥林持有3%的股权。

　　无论是杭州哲康还是上海江村，其最大的股东均为吕松涛。

　　也就是说，上述的股权转让可能是吕松涛出售景杰生物部分股权来套现。

　　据悉，杭州哲康成立于2019年11月，刚成立不久就取得了景杰生物的股权。

　　那么，吕松涛设立杭州哲康，是不是为了后续方便转让景杰生物的股权？为何吕松涛要设立杭州哲康，然后再通过杭州哲康去售卖景杰生物的股权？

　　除此之外，记者还注意到，吕松涛曾经还通过转让股权的形式，向景杰生物无偿转让3000多万元。

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