买币、挖矿十年，我为什么说现在比特币充满泡沫(2)

从本质上讲，比特币一夜之间真正变成了“数字黄金”，除了供人们购买及持有以外别无他用。支持者们只能指望有更多人愿意买进并持有，借此拉高比特币的价格，然后……就没有然后了。毕竟比特币每天只能处理约 35 万笔交易，如果全球 78 亿人都想用它来购买商品和服务，结果只会是全面崩溃。

尽管如此，即使是在过去两年中价格不断下跌的熊市周期内，比特币也仍然人气不减。

比特币的拥护者们总爱拿比特币的“天生使命”说事，再用价格表来证明这个故事。也许他们真的相信自己所说的一切，也许只是希望推广比特币这个概念，把它重新炒热。在我看来，后者居多，而且其中的泡沫主要源自欺诈、而非疯狂。

比特币价格的飞涨，是否单纯代表着市场对于数字黄金的需求越来越旺？有专业人士认为，比特币如今的价格很可能是通过至少一种稳定币（Tehter）人为操纵而来。

已经有部分投资者将矛头指向 Tether，表示并没有人真的从 Tehter Limited 手中购买这种与美元挂钩的稳定币，这是一种凭空捏造出来的稳定币。他们还强调，Tether 代理商只是在交易所中用 Tether 购买比特币及其他加密货币，借此拉高其兑换价格。由于 Tether 这类稳定币始终与美元保持着固定的兑换比率，因此能够在交易所中获得固定的购买力。接下来，Tether 代理商即可以美元价格出售比特币，再将收入存进 Tether 账户以应对审计，借此证明 Tether 所挂钩的美元真实存在。

此外，自 2019 年 4 月起，Tether 就曾因欺诈行为（但并非操纵市场）受到纽约总检察长的调查。有趣的是，在法庭诉讼期间，Tether 承认这种美元稳定币无法与美元一一对应，而只能达到 1 Tether 币对 74 美分的比例。

如果每枚稳定币都真能对应一美元，那么目前的比特币价位飞涨可能确实是泡沫。换言之，比特币价格一定会在某个时段再次发生暴跌，如同上一轮暴跌直降达 80% 一样。而考虑到比特币近期受到的广泛关注，很难想象其价格再上涨 5 倍。所以还是那句老话，重要的不是理论上这东西值多少钱，而是你到底能把它卖成多少钱。

如果这些关于操纵市场的故事是真的，那么比特币的情况甚至超出了传统意义上的价格泡沫，而代表着更糟糕的事态。一旦 Tehter 人为支撑价格的行为被曝光，甚至 Tether 被彻底关闭，那么比特币崩溃造成的损失很可能无法计算。

如果 Tether 能够持续运营下去，而且比特币的价格上涨继续与美元稳定币挂钩，那么这座伪造的价格高塔可能还会存在一段时间。

之前，我们已经了解到比特币价格如何在美元稳定币发币之后同步上涨。2018 年末，在赎回了约 10 亿美元的稳定币之后，比特币的价格快速下跌了 50% 以上。现在设想一下，如果 Tether 遭遇禁令、银行账户也被查没，会引发什么情况。可以肯定的是，所谓的“数字黄金”必然会失去光泽。

无论比特币的价格为什么会出现这么大的波动，投资者都应该抵制住暂时的价格诱惑，毕竟这种剧烈波动已经破除了比特币可以作为价值载体的观点。它也不是什么资本性资产，而仅仅属于数字分类账的一种。比特币不会产生网充，其唯一的实际用途就是被出售给其他人。

高昂的交易费用必然令比特币不断贬值，比特币价格几乎肯定存在泡沫，而且很可能受到操纵。投资者应该格外谨慎。