今日头条推荐：16家上市公司遭立案调查！有个股已跌去90% 投资者如何避免踩雷？(2)

2020-04-29 08:50:28来源：融易新媒体

文章导读: 近日，瑞幸咖啡财务造假事件仍在持续发酵，中概股一时间也因此风声鹤唳。造假风波后，瑞幸股价一泻千里。4月...

　　拉曼资产信评总监张磐介绍，很多公司出于美化报表、粉饰业绩的目的会对财务报表进行修饰、甚至财务造假，在研究企业的时候，要结合公司的管理行为、经营行为、财务行为综合分析，利用财务数据横向、纵向多维度考量。以债券市场爆雷的几家上市公司发行人为例，普遍存在很多为人诟病很久的“疑点”，比如二康的“大存大贷”行为。很多财务数据在经过横向、纵向对比后，投资人可以发现数据本身经不住推敲。这个时候，投资者就应该放弃“渣男”们可能“浪子回头”的错觉，坚决予以回避。

　　张磐还指出，严打财务造假能从源头保护的投资者合法权益，给投资者提供一份干净、真实的财务报表，为投资者决策提供科学依据，同时，有利于维护市场规则及法律尊严。活跃的二级市场有利于一级市场持续融资，而纵容发行人财务造假，代价是A股生态环境的破坏，以及市场发展的不可持续。在A股上市的上市公司公司债爆雷发行人中，存在财务真实性瑕疵的机构比比皆是，造成的后果也十分严重。正是由于这些发行人通过财务造假，欺诈发行债券，导致同类型公司的发债融资困难，遭到投资者的集体抛弃。

　　淳石资本执行董事杨如意在接受私募排排网采访时表示，投资者必须拥有足够的专业能力，专业能力养成就需要各位投资者自己花时间去学习财务，金融、各行业专业知识。越专业，越难以踩雷。严打财务造假本身对A股影响不大，关键是后续措施跟上了没有，如果还是罚酒三杯，不让造假的人承担投资者损失，造假成本还是那么低的话，难以改善投资环境。

　　华炎投资基金经理赖燕群表示，一方面投资者应该提升自身分析财报的能力，另外一方面，应该对有意向的投资标的做一个较为详尽的研究，避免过于轻率做投资决策；严打财务造假对A股生态有一个积极的意义，打击违法犯罪行为，对一些好的上市公司及市场投资者来说都是福音。

冬拓投资基金经理王春秀认为，财务有问题的企业都有一些共同的特点，比如现金流量表中经营现金流量净额常年小于净利润、购建固定资产无形资产和其他资产的现金支出巨大、自由现金流常年为负；比如资产负债表中应收账款巨大、大存大贷、其它应收款巨大、在建工程巨大；比如利润表中毛利率、净利率显著高于同行却没有令人信服的解释等等。远离这些问题股就可以避免踩雷了。

（文章来源：私募排排网）

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