核心竞争力不足,小熊家电的产品一直以来主打价格低廉、高性价比。小熊电器招股书显示,2018年上半年,小熊电器线上直销消费金额位于0-100元区间的客户数,占总客户数比例为42.34%。100-200元区间的客户数占总客户数比例为43.79%。2015年-2017年这两项数据维持在50%和35%左右。
相比,美的、九阳、苏泊尔产品较为多元,产品售价从几百元到上千元不等,企业也纷纷推出中高端产品,进行差异化营销。
家电产业观察家、中国家用电器商业协会常务副秘书长张剑锋向记者表示,这几年小家电行业发展非常快,竞争激烈,价格战频繁。面对现在的销售渠道,美的等综合性企业有品牌效应,传统的小家电品牌,比如九阳、飞利浦等企业也有一定话语权。上市公司的小家电企业在资金与产品品质方面更具优势。
中怡康研究表明,2018年小家电市场贡献80%零售额的品牌共41家,而小家电整体在销品牌共有2388家,小家电市场竞争结构比二八法则更为夸张,即2%在销数量的品牌掌握市场80%销售额的高寡头竞争。
国联证券研报认为,2018年小家电行业格局仍较为稳定,美的、苏泊尔、九阳在各品类均处于前三的位置,线下市场份额超过90%。相比于线下,线上前三虽未发生变化,但格局更散。线上用户对于价格的敏感性给予了线上低价电器生存空间。
近年来家电市场疲软,一些大企业也采取低价竞争策略,以低价冲市,来挤压对手的生存空间。格力与奥克斯的风波,一定程度上体现了价格战的激烈。
今年小家电市场进入缓慢发展期,尤其是线上,价格战激烈。以今年6·18为例,根据奥维云网(AVC)线上监测数据显示,2019年22周-25周小家电(煲、磁、压、豆、料、榨、水)整体销售额同比增长5.7%,销量同比增长25.5%,均价同比下滑15.8%。
李婷表示,超低价格必然影响企业利润,因为企业以牺牲利润的方式来换取销量,用以争取市场份额。而线下市场传统品类市场也进入低迷期,新兴品类增速放缓,但是主流企业也是在产品方面不断地创新,使得市场产品结构调整,获取利润。
招股书显示,小熊电器的小家电产品目前毛利率比较可观。2015年-2018年上半年公司主营业务毛利率分别为34.72%、33.97%、33.16%和33.12%。主营业务毛利率高于行业平均水平,虽然波动不大但有细微下滑趋势。
“九阳、苏泊尔等都向中高端转型,小熊电器目前为止还是走大众化、低端化,产品质量一般,产品创新能力、技术研发水平整体比较低。”家电产业分析师梁振鹏表示,小熊电器上市对家电行业影响有限。
关注3 研发投入不足面临风险?
研发投入“拖后腿”,占比不足同行一半
作为一家以线上销售为主的小家电企业,小熊电器通过多种方式加强品牌宣传推广。与此同时,品牌宣传费也水涨船高。
2016年和2017年,销售费用一栏里,品牌宣传费的占比均为最大值。2017年,小熊电器的品牌宣传费达到近三年最大值,为8781.45万元,占当年营业收入的5.33%、比2016年的品牌宣传费增加了5229.91万元。
小熊电器的品牌推广模式有6种:电商平台广告投放、影视剧与综艺节目广告植入、明星宣传、新媒体营销、户外广告投放、论坛展会。2017年8月,以“熊抱张艺兴,共创生日礼”活动主题宣告张艺兴为小熊电器代言。小熊电器工作人员表示,这是小熊电器成立以来首次签约代言人。大手笔的宣传投入拉动了销售。2017年,小熊电器的营业收入超过16亿元,比2016年增加了近6亿元。
不过,小熊电器对研发的投入与同类企业相比差距较大。招股书显示,2015年-2017年的研发支出分别是992.40万元、1653.33万元、2507.68万元,占当期营业收入之比分别为1.37%、1.57%、1.52%。占比不足同行的一半。
对此,李婷表示,小熊电器在产品研发上的投入较美的、苏泊尔、九阳低,产品质量上也存在一定的风险,一旦产品出现质量问题,会对整体品牌形象造成打击。
而奥维云网认为,传统品类已从低渗透率进入到总量饱和,结构性机会是重中之重,技术升级搭配消费需求升级将推动行业的发展;新兴品类,正处于普及发展阶段,市场空间大,针对性研发亮点,才能获取更多机会。
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