乐成收购中环团体 TCL能驾御好这艘巨轮吗(2)

　　两年后，李东生选择了再次“断臂求生”。2018年12月，TCL以47.6亿元的价格将旗下消费电子、家电等智能终端业务以及相关配套业务悉数转出，公司由过往半导体显示及材料产业与智能终端产业两大主业，变更为聚焦半导体显示及材料产业。重组之后，TCL再次恢复生机，在2019年第一季度实现了营业收入296亿元，同比增长15.5%；其中主营业务收入293.3亿元，同比增长15.2%；实现净利润10.1亿元。这其中，华星光电贡献了稳定的利润增长，成为TCL新的“利润奶牛”。

　　二次并购

　　发展方向明确后，今年的1月13日，TCL集团正式更名为“TCL科技（000100）”，聚焦技术和资本密集的高端科技产业，推进半导体产业链的横向整合和纵向延伸,加速在基础材料、下一代显示材料，以及新型工艺制程中的关键设备等领域的布局。收购中环集团，就是新战略中的重要一步。

　　这里有有一个细节需要插入补充，对于新能源、光伏领域，TCL科技此前虽然没有直接参与经营，但早在2016年，TCL创投就参与了无锡帝科的A轮融资,而如今无锡帝科已成长为国内光伏材料的领军人物。除此之外，TCL科技还先后参投了捷佳伟创（300724）、德方纳米（300769）、宁德时代（300750）等多家在光伏企业和新能源领域颇有建树的公司。

　　在宣布参与竞购的公告中，TCL科技表示，中环集团主要从事半导体及新能源材料的自主创新发展，符合TCL科技战略方向和产业发展理念，属于公司战略推进的可选范围和标的。

　　并购后的优势

　　中环集团为天津国资企业，实际控制人是天津市国资委,旗下控股及参股企业多达250余家，包括中环股份、天津普林、七一二（603712）、乐山电力（600644）四家A股上市公司，其中中环股份的硅片综合实力全球第三，单晶晶体晶片的综合实力、整体产销规模位列全球前列，高效N型硅片市场占有率全球第一。

　　中环股份现阶段主营业务基本围绕硅材料展开，集中在半导体制造和新能源制造领域延伸，包括半导体材料、半导体器件、太阳能硅片、太阳能组件等业务板块。这些业务虽然与TCL现有项目并不重合，但半导体显示和半导体集成电路、半导体分立器件在基础工艺原理上有一定的共通性，这也在一定程度上降低了TCL科技接手半导体材料业务的难度。

　　至于中环科技旗下另外一家上市公司天津普林则是与TCL科技完美契合。公开信息显示，天津普林主营业务是多层印刷电路板(PCB)，PCB是半导体显示行业的上游产业链的重要组成部分，天津普林能够更好地帮助TCL科技实现多年来打造的“垂直一体化“产业布局。

　　除了业务上的重合，在发展理念上，TCL科技和中环集团基本相同：TCL科技主张以技术创新为导向，增强企业的市场竞争力，其在大尺寸超清面板领域、柔性可折叠AMOLED面板领域在行业处于技术领先地位，印刷OLED技术更是领跑于行业。

　　在生产管理上，TCL科技旗下子公司TCL华星融合了AI、大数据、云计算等前沿技术打造智能工厂，从而实现精细化运营，降低成本并提高运营效率。同样，中环股份也主张结合自身优势制造理念和工业4.0制造方式打造智慧工厂，实现设计、制造、组织和管理模式的优化。

　　在对外合作上，TCL科技董事长李东生曾在今年全国人大会议上发表提案，指出在美国技术封锁下，中国企业应该与日欧在半导体显示领域处于领先地位的公司展开合作。中环股份同样主张对外积极推动技术合作，打造一个跨地域、跨国别、跨文化的全球化企业，并于2019年与能源行业顶尖公司道达尔公司达成技术合作。

　　中环股份2019年年报显示，中环股份全年营收186.87亿元，同比增长22.76%。净利润9.03亿元,同比增长42.93%。生产经营有序进行，财务状况健康，受让方不会背负财务包袱。这也是此次并购案有别于其它并购案的最大区别。

　　有产业背景、有钱、有管理，传闻中环集团的掌门人沈浩平与李东生还关系颇好，层层保障之下，没理由不相信TCL能驾驭好中环集团这艘巨轮！期待中环集团未来的好消息！