严控交易场所数量是工作重点

□ 法治日报全媒体记者 周芬棉

清理整顿各类交易场所攻坚战,是防范化解重大风险攻坚战的重要组成部分。为全力完成攻坚战工作任务,清理整顿各类交易场所部际联席会议(以下简称联席会议)第五次会议日前在京召开,对下一步推进清理各类交易场所攻坚战进行研究部署。稳步推进处置涉众性强、涉及面广重点交易场所再被提上日程,明确提出,严控交易场所数量仍是当前和今后的工作重点。

甄别各类各种交易场所

交易场所很多很杂,有公开的、有半公开的,有受到法律法规规范的,也有野蛮生长的,甚至违法违规的。投资者需要对此进行甄别,避免被不法交易场所欺骗。

曾有北京投资者向记者反映,自己在某平台投资黄金期货,损失惨重,事后才发现,该平台并不具备相关资格。

天同律师事务所合伙人何海锋说,新证券法将证券交易场所分为三大类:证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所和按照国务院规定设立的区域性股权市场。

证券交易所目前只有上海证券交易所和深圳证券交易所两家;国务院批准的其他全国性证券交易场所,只有全国中小企业股份转让系统(即新三板)一家,而银行间债券市场目前并未纳入此列,但属于事实上的全国性证券交易场所。

按国务院规定设立的区域性股权市场,被称之为“四板市场”,是为非公开发行证券的发行、转让提供场所和设施的市场,是私募市场和区域性市场,主要为中小微企业股权交易和融资服务。

深沪证券交易所属于场内市场,而新三板和银行间交易市场、区域性股权市场、柜台市场、私募基金市场、机构间私募产品报价与服务系统等则属于场外市场。这些都属于“证券类”交易场所。

另一些属于证监会监管范畴的有大连、郑州、上海、中国金融四家期货交易所,或从事商品期货或从事股指期货。

在这些“正规军”外,还有大量的“杂牌军”。比如一度泛滥的艺术品份额化、贵金属、石油、邮币卡等交易场所,在交易模式上有分散式柜台交易、现货连续(延期)交易、融资融货交易、现货发售交易、“微盘”交易等。这些违规违法的交易场所及交易模式,在此前已经清理整顿,但仍有一些残余不规范交易场所需要清理整顿。

稳妥处置重点交易场所

中国人民大学法学院教授刘俊海认为,过多过滥违法违规交易场所是清理整顿工作的重中之重,也是成立联席会议制度的初衷。联席会议并不是独立的机构,不是有关监管部门,而且是由多部门联合起来,不定期召开会议,以会议形式进行监管指导工作。

为落实国务院2011年发布的《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》,2012年1月国务院同意建立由证监会牵头的清理整顿各类交易场所部际联席会议制度,成员单位有发改委、科技部、工信部等24个部门。

联席会议要求,各地区在统筹做好攻坚战各项工作过程中,要抓住主要矛盾,对风险突出、涉众性强、涉及面广的重点交易场所问题和风险,采取针对性措施,稳妥有序推进处置工作。

目前存在问题最多的是金融资产类交易场所(简称金交所)。何海锋说,国务院曾就清理整顿各类交易场所切实防范金融风险多次下发文件,金交所也在清理整顿之列。金交所由各地方金融办实际监管,由于缺乏统一、协调的监管体系,各地金交所监管思路不一,金交领域“一地多特色、多地多特色”频现,监管空白导致业务发展缺乏规范,违规违法行为屡整屡犯。

金交所既作为交易平台的管理方,又作为备案产品的承销商、管理人,存在利益冲突。并且各地金交所通道业务审核标准低,资产备案过于宽松,为后续运营管理埋下风险。随着一系列强监管措施出台,金交所隐含的风险不断暴露出来。

由于金交所登记备案、挂牌交易的非法债务工具总体风险较高,何海锋说,首先金交所应当做好自律合规管理,严守业务边界。严格遵守国家有关法律法规、中央金融管理部门有关规定,不得违法从事中央金融管理部门监管或禁止的金融业务。同时金交所要强化投资者资质管理,完善投资者投诉及纠纷处理机制,妥善保障投资者权益。其次,监管部门要严守合规底线。限定金交所的展业区域,实施穿透式监测监管,帮助金交所分类处置风险。

联席会议要求,各地要督促辖内金交所依法合规经营、严守业务边界,稳妥压缩金交所数量,严格落实金交所不得向个人销售产品、不得跨区域展业的底线要求。

要防控区域性股权市场、产权交易机构等其他类型交易场所开展高风险的非标债务工具融资业务。稳妥推进商品类交易场所风险处置工作,解决其数量过多、重复建设、合规业务模式不完备、违规频发甚至涉嫌非法期货违法犯罪活动等问题。