免税观念股牛气冲天 海南自贸港建树头炮打响(2)

　　被点燃的尚有成本市场的免税板块。近两个月里，“免税”成为A股市场最炙手可热的观念。Wind数据显示，年头至今涨幅逾1倍的免税观念股包罗海汽团体、王府井、格力地产、中国中免、凯撒旅业等。

　　王府井、格力地产、海汽团体的股价躁动多半与免税牌照有关。如海汽团体，因市场向往其母公司海南省旅游投资成长有限公司（以下简称“海南旅投公司”）有望得到离岛免税牌照，公司股价本年以来涨逾5倍。

　　资金狂热的背后是免税牌照稀缺和行业前景辽阔。据新时代证券相关研报，得到免税品策划资质须经财务部、国税总局、海关总署等三个部分的审核核准，牌照具有稀缺性，获取难度很大。在本年6月王府井公布斩获免税牌照之前，行业已多年未有新增牌照。

　　由于牌照稀缺，已往很长一段时间海内的免税店根基属于把持策划。停止今朝，海内免税的“持牌玩家”仅有8家——中免团体、中出服、中侨免税、深免团体、珠免团体、海南免税公司、日上免税行以及王府井。股权穿透之后可见，海南免税公司及日上免税行均由中免团体控股。中免团体为上市公司中国中免的全资子公司，也是今朝免税行业内局限最大的企业。

　　海南4家离岛免税店——三亚海棠湾免税店、海口美兰机场免税店、海口日月广场免税店、琼海博鳌市内免税店均由中国中免控股。除此之外，中免团体还在全力打造海口市国际免税城，打算于2022年年中开业。

　　免税行业业内人士对记者暗示，与一般的零售业态差异，免税店策划多半是直接向品牌供给商采购，免除很多中间环节，这抉择了免税策划商的毛利率要高于一般零售企业。

　　2019年年报显示，中国中免的免税商品销售业务实现营业收入458.18亿元，同比增长 37.89%，毛利率高达50.00%。另外，海内第二大港口免税业务企业，珠免团体在2019年实现营业利润13.34亿元，营业利润占收入比例亦有50%。

　　这就不难表明为何A股市场一沾“免税牌照”必涨。

　　大概的高利润叠加成本热炒，催动诸多贸易类上市公司纷纷申请免税牌照。百联股份、岭南控股、鄂武商A等上市公司已先后通告，公司控股股东或是公司自身正在开展免税策划资质申请。