最近一周的国内新闻：汽模转2申购价值介绍 汽模转2投资价值分析

　　▌公司是全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业

　　天汽模(002510,股吧)(002510.SZ)主营业务为汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售等。分产品来看，2018年模具的销售收入为15.10亿元，占营业收入的67.83%。公司2018年实现营业收入22.27亿元，同比增长15.29%，实现归母净利润2.12亿元，同比增长127.48%。2019年前三个季度，公司营业收入同比增长8.90%，归母净利润同比下降11.72%。2019年12月24日，公司股票的市净率(LF)为1.4X，显著低于近三年平均值(1.8X)。

　　▌纯债价值为86.95元，YTM为2.43%，债底保护作用尚可

　　汽模转2(128090.SZ)的发行期限为6年，六年的票面利率分别为0.30%，0.60%，1.00%，1.50%，1.80%，2.00%，到期赎回价为110元(含最后一期利息)，对应的YTM为2.43%。债项信用等级为AA(联合)，按照2019年12月24日6年期AA级中债企业债到期收益率(4.8916%)计算，纯债价值为86.95元，债底保护作用尚可。

　　▌转股价值为100.72元，转股价格下修条件略为严格

　　正股2019年12月24日收盘价为4.22元，初始转股价为4.19元，对应的转股价值为100.72元。该可转债的发行规模为4.71亿元，如果以初始转股价(4.19元/股)全部转股，公司流通股本将增加1.12亿股，流通股本扩大14.28%，融易新媒体，压力一般。该转债的转股价格下修条件略为严格：存续期内，公司正股在任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的80%。