今日头条要闻：黑马股票推荐 今日黑马股名单汇总表 6只 2019-08-20

　　在股市中，行情好的时候白马股非常受欢迎，而行情不明朗的时候，则是黑马股最受欢迎。不过黑马股往往是可遇不可求的，很多投资者一直在发掘黑马股，但是成果并不丰硕。小编今日就来分析一下近期股市中有可能的黑马股票，帮助大家了解。

　　石大胜华：新建动力电池添加剂、溶剂产能，打造电解液一站式供应商

　　类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：杨林，黄景文 日期：2019-08-20

　　事件：公司公告，投资建设5万吨/年碳酸二甲酯(DMC)项目和5000吨动力电池添加剂项目。

　　公司是DMC行业龙头，扩产巩固龙头地位。公司在东营港经济开发区投资5.6亿元建设5万吨/年碳酸二甲酯装置及配套公用工程，项目建设周期2年，项目建成达产后，预计实现年销售额6.3亿元，年均毛利润7539万元。公司是DMC行业绝对龙头，目前具备DMC产能12.5万吨/年(权益产能10.5万吨/年)，市场占有率超过30%，是国内唯一具备双基地生产的企业。公司在运行的有2套5万吨/年、1套2.5万吨/年DMC装置，具备丰富的PO-DMC项目施工与工艺管理经验，同时依托山东丰富的环氧丙烷(PO)资源，此次扩产将进一步巩固公司在DMC乃至碳酸酯溶剂行业的龙头地位。

　　新建动力电池添加剂项目，有望为客户提供一站式服务。公司拟成立全资子公司--东营石大胜华融创新材料科技有限公司，在东营垦利区建设5000吨/年动力电池添加剂项目。其中一期投资6000万元，建设内容包括二氟磷酸锂200t/a、四氟硼酸锂100t/a、二氟草酸硼酸锂100t/a、硫酸乙烯酯20t/a、双草酸硼酸锂100t/a、氟化锂300t/a、氟苯600t/a，计划2020年8月投产。溶剂、锂盐、添加剂是电解液三大组成部分，公司目前是国内唯一能够同时为电解液厂商完整提供5种碳酸酯溶剂及锂盐配套的企业，具备30万吨/年碳酸酯溶剂和1500吨/年六氟磷酸锂生产能力，客户包括新宙邦、天赐材料、江苏国泰、比亚迪以及三菱化学、宇部兴产等知名国内外电解液企业。公司此次投建动力电池添加剂项目，将实现溶剂、锂盐、添加剂的全配套，具备为电解液企业提供一站式服务的能力。

　　绑定下游核心客户，携手开拓欧洲市场。2019年3月公司入股51%与PCCRokita公司在波兰共同投建合资企业，计划进行开发、建设和运营生产锂离子电池电解液材料项目，并计划一期投资1.7亿元人民币，在波兰下西里西亚省的下布热格建设2万吨/年碳酸乙烯酯(EC)产品项目，预计建设周期2年。公司下游核心客户新宙邦与江苏国泰相继在波兰投建电解液项目，公司波兰EC项目可以实现对客户的就近供应并拓展周边市场，提升服务质量，降低物流成本，提高公司盈利水平。

　　DMC进入需求旺季，近期价格大幅上涨。近期山东地区受台风天气影响，DMC开工率下降，价格大幅上涨，最近一周DMC价格上涨700元/吨至6200-6400元/吨，目前电解液级别报价在8000元/吨以上，出口订单价格在9000元/吨左右。原材料山东地区PO最近一周价格上涨600元/吨至10700-10800元/吨，成本端支撑DMC价格。需求端来看，下游PC厂家采购逐渐放量，利华益13万吨/年装置开工正常，每周对DMC刚需在1000吨左右;泸天化10万吨/年装置开工趋稳，开工率5-6成，持续正常刚需采购;濮阳盛通聚源13万吨/年、湖北甘宁7万吨/年装置试车刚需性采购。电解液方面，目前下游电池厂开工率有所提升，溶剂订单情况基本恢复，后期需关注订单执行情况。我们预计PC端泸天化开工率持续爬坡，甘宁石化和濮阳盛通聚源有望在Q3投产，融易新媒体，新能源车下半年销量仍有80-90万辆，拉动对于DMC的需求，DMC进入需求旺季，价格将正式进入上行通道，

　　盈利预测与投资建议。预计2019-2021年公司归母净利润分别为5.17亿、6.05亿、6.80亿，EPS分别为2.55元、2.99元、3.35元，对应PE分别为12X、10X和9X，维持“买入”评级。

　　风险提示：碳酸二甲酯、碳酸乙烯酯价格波动的风险、新能源汽车需求不及预期的风险、新增产能建设进度不及预期的风险、海外项目实施的管理风险。