疏缓 DeFi 系统性风险，我们能从欧美建筑消防史中学到什么？

随着DeFi影响力向越来越广泛的空间拓展以及可组合性的深化探索，其系统性风险也在逐渐扩张，成为DeFi长期发展的潜在威胁之一。

知名加密风投机构Placeholder研究员Mario Laul近期撰文谈及DeFi系统性风险，并以欧美建筑消防历史经验为例，谈及DeFi世界应当如何看待并应对系统性风险，其视角与观点都颇为新颖，链捕手对本文进行了翻译并作出多处不影响原意的删改。

作者 | Mario Laul

编译 |Echo

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基本情况

投机和风险是所有货币经济的基本特征，两者都与金融部门紧密相关。历史表明，没有适当的规则、保障措施和行为规范，金融市场就更容易出现欺诈与危机。有时，这些危机会产生系统性影响，威胁到整个经济体系的稳定。在最糟糕的情况下，金融危机可能导致经济萧条、极端的社会分化、甚至是暴力政治冲突。

要防止金融危机的发生，没有通用的途径。在一个根本不确定的世界里，人们可以自由地签订金融合同，系统性风险只能得到部分管理。

经济条件、技术和人类实践都可能发生变化，因此缓解系统性风险的方法也必须随着时间的推移而发展。在实践中，这种演变并不总是朝着更有效和更稳定的状态发展，因为它不断受到创新、监管干预以及金融市场参与者不断变化的心理模式和行为的影响。这同样适用于传统领域及迅速发展的DeFi领域。

对于金融领域系统性风险的思考，一个流行的类比是消防和建筑安全。架构、结构完整性、安全标准、危险检测、蔓延、分区和应急措施之类的概念都有助于思考如何降低系统性风险的可能性。

尽管这个类比还远远不够完美，但或许今天的金融创新者可以从消防和建筑安全的演变中吸取教训？在回答这个问题之前，我们先简要回顾一下历史，以英国和美国为主要例子（只对DeFi主要内容感兴趣的读者可以跳过这个历史概述，继续下一节）。

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消防和建筑安全简史

理解现代消防和建筑安全标准背后的故事有三个关键部分：一是以灾难事件为转折点，二是保险提供商的指导作用，三是与技术创新相一致的自我调节。

世界上第一家消防保险公司Hamburger Feuerkasse（汉堡消防局）成立于1676年，当时人们意识到，早期以帮会为基础的互助安排不足以应对同时摧毁许多企业和家庭的火灾。而在英国，是1666年伦敦大火这场大规模的灾难引发了国内消防保险业的兴起。

起初，英国的个别保险公司雇佣了自己的消防队，并在投保的建筑物上贴出了「防火标志」，以便消防员能够识别应该先救哪些建筑物。不出所料，火灾保险公司很快意识到，火灾的蔓延丝毫不会在乎保险建筑和未保险建筑之间的区别。

因此在伦敦，保险公司将自己的资源集中到一个市政当局，该局建立了愿意并有能力应对火灾的消防服务机构，无论火灾发生在何处。保险公司继续张贴防火标志，并以向那些在火灾期间通过优先顺序拯救投保建筑的消防员提供奖金而闻名，但至少在原则上，消防部门现在正在为整个社区服务。

火灾风险保险商有着强烈的财务激励，以防止火灾的发生，因此保险公司在英国建筑标准的制定中发挥了重要作用。19世纪中叶，在经历了一段时间的局部分裂之后，英国建立了第一批国家建筑法规，包括建筑材料、墙壁的高度和厚度以及壁炉设计等。

保险公司聘请测量师以确保新建筑的建造符合基本要求，保险公司代表在分配风险保费和评估被保险建筑物安全状况时提供了额外指导。此后，英国的消防和建筑法规随着消防安全技术的发展而不断演变。

在美国，尽管时间因地区而异，但事件的总体顺序是相似的。第一家火灾保险公司早在1732年就在南卡罗来纳州成立。几十年后，本杰明·富兰克林在普及永续形式的火灾保险方面发挥了关键作用，并在预防火灾方面做出了重要贡献。富兰克林创立的费城财产保险公司根据个人风险评估引入了不同的保费，并拒绝为任何不符合特定建筑标准的建筑投保，从而在私人企业和公共利益之间建立了一种协同联系。

19世纪末和20世纪初成为美国火灾保险历史上的一个重要转折点。在芝加哥和波士顿大火摧毁了全国各地的许多保险公司后，保险费急剧上升，导致许多新公司成立。