美联储：解析央行数字货币发行的 5 个先决条件

货币是一种以信任为基础的社会和法律结构，但现在，货币的概念已经发生演变。

1914 年，美联储首次发行纸币，也开创了一个全新的货币时代。

现在，人们开始套利一种新形式的央行货币，与实物现金完全不同，它就是——央行数字货币。

「货币」能否成功，关键在于它是否可以被视为安全、稳定和可靠的工具：

现金、央行存款和潜在的央行数字货币都是中央银行负债；

银行账户中的资金是商业银行负债；

零售储值卡上的余额是发卡行负债。

但是大多数人并不认为货币是银行或其他实体的负债和义务，人们关心的不是「货币如何记录在某个分类账上」这种细节问题，而是「货币」是否可以安全可靠地用于今天和明天的购买交易。就现阶段而言，绝大多数人认为货币能保持其全部价值，银行内部资金是安全的，并且企业会兑现商业信用——从这个角度看，央行数字货币可以提供安全可靠的另一种货币形式。

近年来，随着全球稳定币的推出、科技巨头们进军支付市场、已经一些国家启动央行数字货币原型设计，美联储对数字货币的兴趣已大大增加。尤其是在新冠病毒疫情期间，美联储发现传统零售支付市场效率低下，无法较好地完成经济刺激资金分配任务，而数字货币的优势则愈发明显。

美联储认为，如果美国确定支持「基于通用目的的央行数字货币」（general-purpose CBDC），必须满足五个必要的先决条件：

明确的政策目标

广泛的利益相关者

健全的法律框架

有力的技术支撑

完善的市场准备

下面，就让星球君和大家一起深入了解一下美联储如何看待这五个先决条件。

引用央行数字货币的基本要素，就是了解发行央行数字货币的目的究竟是什么？包括：

央行数字货币可以在什么地方使用？

央行数字货币该如何使用？

央行数字货币可以提供什么潜在价值？

各国中央银行对数字货币的研究和实验兴趣差异也很大，主要分为两种态度：

有的中央银行希望使用央行数字货币应对当前货币调整；

有的中央银行希望使用央行数字货币探索未来支付能力。

对于美国而言，无论央行数字货币的具体目标是什么，都应该与美联储提供安全性和高效率的支付系统、以及货币和金融问题的长期目标保持一致。

建立央行数字货币需要公共行业和私营行业众多利益相关者投入、参与和支持，尽管不太可能满足所有人需求，但至少需要在包容性和普遍性方面达成共识。美联储认为，央行数字货币的主要利益相关者包括：

政府机构

终端用户

金融机构

技术服务提供商

基础设施提供商

学术界

标准制定组织

考虑到所涉及的各种利益、以及在系统设计、生态开发等方面需要作出大量复杂决策，央行数字货币想要在美国获得所有利益相关这的广泛支持可能需要较长时间。那么，这些主要利益相关者在央行数字货币中需要扮演什么角色呢？

政府机构——对于促进引入央行数字货币所需的法律和社会变革，政府支持的作用至关重要，政府立法和行政部门将需要做出影响央行数字货币设计和实施的重要决定，例如：

约定美联储发行通用央行数字货币的权限

规范中央银行与公众之间关系

探讨潜在立法变更

明确合同法、隐私权和消费者保护，包括与税收、公共支出、假冒和欺诈、反洗钱和网络安全有关的问题。

终端用户——在央行数字货币的设计和测试过程中，必须考虑不同年龄、地理位置、支付习惯和金融知识的终端用户，融易新媒体，并重点研究下面三个问题：

人们如何通过智能卡、智能手机、指纹、虹膜扫描或其他方式使用央行数字货币？

终端用户为什么要选择央行数字货币，而不是其他支付方式？

在考虑可能需要通过保护消费者和分配损失进行权衡时，终端用户会承担多少责任？

美联储还需要与个人和企业合作，并咨询消费者团体、社区组织和商业协会，以深入了解央行数字货币实际用例。