深度分析：马斯克“喊单”比特币会被 SEC 起诉吗？深度分析：马斯克“喊单”比特币会被 SEC 起诉吗？(2)

最早爆出 Elon Musk 可能会被监管机构调查的是 Telegraph，他们采访了美国证券交易委员会前执法部门主管、现任 Linklaters 合伙人 Doug Davison，他解释说：

“鉴于市场非常关注 Elon Musk 的推文，导致比特币定价和近期市场出现剧烈变化，美国证券交易委员会可以就此事实和情况提出疑问，这不足为奇。”

前欧洲中央银行（ECB）副行长维托尔·康斯坦西奥（Vitor Constâncio）也作出评论，他表示：

“作为上市公司，特斯拉进行比特币投资时并未及时披露信息。去年 12 月，Elon Musk 表示特斯拉可能会购买比特币，之后便发布了多条支持比特币的推文，导致比特币价格持续上涨，回过头来看，特斯拉很可能从比特币投资中盈利，所以美国证券交易委员会应该会对此进行调查。”

不仅如此，素有“末日博士”之称的纽约大学经济学教授鲁比尼（Nouriel Roubini）更是直接称 Elon Musk 在社交媒体上唱多比特币已构成市场操纵，并呼吁美国证券交易委员会尽快启动调查，他甚至表示 Elon Musk 做法不负责任，任何对市场有影响并操纵资产价格的人都需要被调查。

“喊单”比特币会被 SEC 起诉？

或许没那么严重

虽然市场上有不少人认为 Elon Musk “喊单”比特币情节严重，但也有些业内人士有不同意见，Thomas Gorman 就是其中之一，他是 Dorsey Whitney 国际律师事务所合伙人，也曾担任过美国证券交易委员会的高级律师。Thomas Gorman 预计美国证券交易委员会这次并不会起诉 Elon Musk，一方面比特币是去中心化加密货币，与上市证券公司不同，另一方面 Elon Musk 在社交媒体上的发言仅反映了他的个人信念。

事实上，早在 2018 年，美国证券交易委员会主管数字加密货币和首次代币发行（ICOs）的融资监管部（Division of Corporation Finance）负责人 William Hinman 就表示比特币和以太坊都不属于证券范畴（但其他一些数字加密货币会被认为是证券，监管机构将利用相关证券法对这些属于证券的数字加密货币实施监管）。

William Hinman 强调，判断某资产是否为证券的标准是售卖的方式和购买者对它的合理期望，决定某个数字加密货币和 ICOs 是否为证券的关键问题在于投资者是否期待从中获得回报，还有，是否存在个人或组织支持该数字加密货币的发行和售卖，谁在该资产的发展和维护中扮演重要角色。对于该资产的购买者来说，关键在于他们是否期望投资该资产来获得回报。如果存在一个中心化的第三方在运营这个数字加密货币，购买者也期待获得回报，那该数字加密货币就可能是证券。

比特币不是证券，因为它是去中心化的，也就是说不存在一个中心化的第三方来运营该资产；以太坊也不是证券，因为以太坊网络也是去中心化的。

对于加密货币是否应该属于美国证券交易委员会管辖范围这个议题，前美国证券交易委员会主席 Jay Clayton 也在任期内给出了明确回应：

“加密货币（cryptocurrency），比如比特币，是主权货币的替代品，它们会取代美元、日元和欧元，这种不是证券。”

从这个角度来看，Elon Musk 这次在 Twitter 上发表看好比特币的言论，应该不会像 2018 年发布特斯拉公司私有化推文那样遭到美国证券交易委员会起诉——当然，世事难预料，毕竟作为上市公司的特斯拉似乎没有及时进行信息披露。