复盘 DeFi 的 2020 年，潜力币们是如何跑出来的

如果要给 2020 年的加密货币领域选几个关键词，那么“DeFi”、“流动性挖矿”定会入选。尽管在这之前，DeFi 中诸如去中心化交易所、稳定币、抵押借贷等领域的生态已经比较完善，得益于流动性挖矿，2020 年这些项目才正式爆发。

首先从时间线的角度梳理一下 2020 年 DeFi 的一些标志性事件。

3 月 11 日-12 日，出于对疫情与经济危机的担忧，金融领域避险情绪严重，美元流动性不足，加密货币市场在 24 小时内下跌超过 50%，这一灾难导致大量抵押债仓遭到清算，MakerDAO 也因此被告上法庭。由于下跌过快导致的网络拥堵，导致 Maker 预言机喂价失败，用户无法及时补偿，清算人无法清算，最终有清算人以 0 DAI 的价格赢得了清算的 ETH。

4 月，UMA 协议宣布推出 UMA 的新治理代币，并首先在 Uniswap 上发行。UMA 启动于 2018 年 12 月，是一个去中心化金融平台，专门提供 ERC20 的合成代币，可以跟踪其它资产，比如 2020 年 5 月推出的跟踪 ETH/BTC 价格的 ETHBTC 代币。UMA 上线 Uniswap 的初始价格为 0.26 美元，最高时上涨超过百倍。因为 Uniswap 的无需审核与免费上币，加上 UMA 这样一个知名项目首次在 Uniswap 上发行（IUO，Initial Uniswap Offering），所带来的的造富神化拉开了 IUO 的序幕，从此 Uniswap 成了早期优质山寨币的聚集地。

同样在这一个月，dForce 的去中心化借贷协议 Lendf.Me 遭到黑客攻击，损失价值 2500 万美元的加密货币。最终在各方通力合作下，黑客归还了对应的资产，也挽回了公众对于 DeFi 安全的信心。

6 月中旬，Compound 发行了自己的治理代币 COMP，当用户使用 Compound 存入或者借出资产的时候，同时会获得 COMP 代币激励。Compound 中的总存款在这一个月内，由 900 万美元上升至 12 亿美元，总借款由不足 100 万美元上升至 11 亿美元。从此，Balancer、Curve 等各种 DeFi 协议纷纷发行自己的治理的治理代币，并开始了流动性挖矿。流动性挖矿的流行也导致以太坊网络的使用上升，以太坊网络的矿工费开始超过比特币。

7 月，Yearn 发布了治理代币 YFI，尽管 Andre Cronje （简称 AC）再三强调 YFI“毫无价值”，但依然获得了投资者的追捧，YFI 从上市时的 30 美元，最高涨至超过 4 万美元，上涨超过千倍。由于 YFI 只有 30000 枚代币，三个池子各一万 YFI，每个池子都在一周内挖完。在 YFI 的代币快速发放完之后，社区对于新一轮代币增发的投票没有通过，因此出现了 YFII。YFII 的产出选择了类似比特币的减半机制，每周发放量减半，在 10 周内发放完。之后，又出现了各种各样的仿盘。

8 月底，SushiSwap 借助 Uniswap 的流动性，上线后很快获得了大量资金质押。Uniswap 的总流动性也在一周内由 3 亿美元升至 20 亿美元。随后，大量项目开始采用质押 Uniswap LP token 的形式挖矿，也出现了 Sashimi 这样的仿盘。SushiSwap 在 9 月份顺利完成了 Uniswap 的流动性迁移，成为一个独立的去中心化交易所。

9 月，为了应对 SushiSwap 以及其它项目的流动性迁移，Uniswap 也发放了自己的平台币 UNI。在 UNI 发放时，Uniswap 对 9 月前的所有用户进行了奖励，每个账户最低上千美元的空投引爆了当时的热点，也带动了之后热门项目发币空投。Uniswap 也展开了流动性挖矿活动，巩固了自己去中心化交易所榜首的位置。延伸阅读：《》

10 月，AC 的又一成功项目 Keep3r 成功上线，仅仅几个小时上涨百倍。Keep3r 是一个去中心化的众包网络，用户可以在上面发布工作，并由 keeper 完成。AC 被称为“DeFi 之王”，但也经常出现“翻车”的情况，另一项目的代币 LBI 在暴涨之后，也在一天内暴跌超过 99%。延伸阅读：《》

11 月，Cover Protocol 重新上线，发行了 COVER 代币，并开始了护盾挖矿（Shield Mining）。由于 Cover 对于项目的选择更加灵活，并由自己的代币激励，逐渐积累了数千万美元的资金铸币并提供流动性。但是在 12 月份，遭受黑客攻击，导致代币可以无限增发，因此 Cover 只能废除之前的代币，并根据区块时间重新发放。

算法稳定币也在这一个月开始崭露头角，Basis Cash 在 11 月底上线，随后出现了各种各样的算法稳定币仿盘。延伸阅读《》

12 月，1inch 在圣诞节这一天发行了自己的代币 1INCH。在 1inch 第一次公布代币分配方案后，社区对于其旗下 Mooniswap 提供流动性的预挖只有 2% 总代币的奖励表示了极大的不满，几个月后，在代币发放之前，1inch 的发放规则将预挖阶段的奖励由线性释放改为了一次性发放，并增加了几个 ETH 交易对的流动性奖励。即使前期有很多不满，在 1INCH 发放之后，用户也对数千美元的奖励表示真香。

下面看一下这一年内的数据变化。

总锁仓量增加 29 倍