沸腾 2020：皇冠两颗明珠 比特币与以太坊明年会如何(2)

据 qkl123 最新数据，BTC-灰度信托持仓量为 570855 枚，ETH-灰度信托持仓量为 2939940 枚。从 6 月份首次买入至今，BTC-灰度信托平均每日增持量约为 2970 枚，ETH-灰度信托平均每日增持量约为 15310 枚，同期 BTC 每日新增挖币数量在 1000 枚浮动，以太坊每日新增挖币数量在 1.5-2.5 万枚浮动。

为应对疫情带来的消极影响，各国实行宽松的货币政策。大水漫灌之下，加速了法币贬值，具有天然抗通胀属性的以比特币和以太坊为首的主流加密货币进入了机构投资者的视野。除了灰度基金以外，还有 MicroStrategy （NASDAQ 上市）、Square （支付巨头）、Stone Ridge Holdings （资产管理公司）、PayPal （跨境支付平台）等传统领域金融机构巨头高调宣布购买比特币或其和其他主流币。并且随着灰度信托基金的壮大和传统金融巨头的进入，越来越多的专业投资者、富人、机构通过灰度信托基金去购买比特币，甚至在美股二级市场实现套利。

机构投资者特别是传统金融机构巨头的进入，发出了对比特币为首的主流加密货币的积极信号，这将大大增强投资者的信心。

2021 年牛市大预测

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毫无疑问我们现在正在处于牛市大周期中。牛市不言顶，预测未来总是很困难的，以下我们将通过一些链上指标来判断当前所处的位置，并通过和前一次牛市的比较来判断未来的空间。

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Ⅰ.BTC-MVRV 比率

MVRV 即市值与已实现价值之比，用于显示价格周期的顶峰与衰退，有助于投资者发现比特币市值与已实现价值的偏离程度。

BTC-MVRV 指标当前读数为 2.83，约达到 2017 年最高水平的 60%，对应的比特币价格距离 2017 年牛市峰值还有近 4 倍的空间。

Ⅱ.BTC-VWAP 比率

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VWAP 是确定市场为代币支付的平均价格时，已实现价格的替代方法。该指标可用于查找市场顶部和底部，全局 VWAP 则指示着宏观周期的最高点和最低点。

BTC-VWAP 指标当前读数为 2.57，约达到 2017 年最高水平的 58%，对应的比特币价格距离 2017 年牛市峰值有近 3.5 倍的空间。

Ⅲ.BTC-RVT 比率

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RVT 是“已实现价值与交易量比率”的缩写，是 MVRV 比率的衍生形式。RVT 为宏观市场的顶部和底部创造了一个有用的信号，还可以用来确定市场在这两个过渡点之间所处的阶段。

BTC-RVT 指标当前读数为 0.0343，约达到 2017 年最高水平的 29%，该指标判断当前价格依旧处于底部，并对未来价格十分乐观，对应的比特币价格距离 2017 年牛市峰值有近 29.9 倍的空间。

Ⅳ.BTC-Mayer Multiple 倍数

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Mayer Multiple 倍数是通过将比特币价格除以价格的 200 天移动平均值得出。根据长期历史价格走势（200 天移动平均线）来衡量比特币的当前价格，它强调了在较长时间范围内比特币超买或超卖的情况。

BTC-Mayer Multiple 指标当前读数为 1.86，约达到 2017 年最高水平的 49%，对应的比特币价格距离 2017 年牛市峰值有近 11.5 倍的空间。

Ⅴ.BTC-Realized HODL 比率

高比率表示市场过热，可用于对周期顶部进行计时。