比特币突破2万美元背后：机构入场，美元来到赛博朋克时刻(2)

今年7月开始，MicroStrategy开始大举买入比特币，通过数次不见断的连续购买，MicroStrategy花光了账面上的几乎资金，用4.75亿美元换得了40824个比特币，现价值8.69亿美元，浮盈近4亿美元，融易资讯网（www.ironge.com.cn），超过过去5年的盈利总和。

MicroStrategy CEO并不满足于此，12月10日，官方称，将正式发行价值5.5亿美元的可转换债券，利用发行该债券所得净收入购买比特币，通俗地说，子弹打空了，MicroStrategy开始借钱来买比特币。

谈到大举下注比特币的理由，MicroStrategy CEO Michael Saylor表示，“零利率、开闸放水和即将到来的通货膨胀将侵蚀美元，在目前的环境下，继续持有大量美元是不谨慎的”。

在他看来，比特币是价值存储的最佳载体，远胜于黄金股票。

在投资业绩的驱动下，MicroStrategy股价节节攀升，从3月最低的90美元，涨到了最高358美元，涨幅近300%，尽管在2020年第三季度，其亏损达1018万美元。

但是，花旗银行的分析师却将MicroStrategy股票评级调整为了“卖出”，建议其客户卖出MicroStrategy的股票，给出的理由是，对比特币“过度关注”的做法，使投资者面临相当大的风险，同时公司管理层正在大举套现。

摩根大通的消息透露，其总裁Phong Lee几乎卖掉了自己的全部股票。

无论如何，上市公司已经成为了比特币大户中不容忽视的一股力量。

据Bitcoin Treasuries数据统计，目前市面上已有超过16家上市公司持有比特币。

除了MicroStrategy，还包括Twitter CEO Jack Dorsey名下的支付公司Square，该公司共持有4709枚BTC，Jack Dorsey本人也是比特币的忠实粉丝，在推特简介中，更是把比特币作为标签。

明庄灰度

除了一些公开的上市公司，还有一些神秘富豪和机构潜伏水下，其中不少则是通过灰度投资持仓比特币，灰度投资也成为了2020年比特币的最大明庄。

灰度投资自身是一家信托公司，依靠发行比特币信托产品GBTC，赚取信托产品管理费。

截止12月17日，灰度比特币信托持仓569261枚比特币，相较于半年前（5月21日）的351754枚，增长超过61%。

在机制设计上，投资者既可以使用现金投资，也可以实物（BTC）出资，将比特币交由灰度，灰度将比特币存入托管机构 Coinbase Custody，同时向投资者发行等值的比特币信托份额 GBTC。

这里最巧妙的一点在于，由于监管原因，GBTC是不允许赎回的，投资者要获利了结只能在美股市场（OTCQX）抛售，由于GBTC 是目前能够合法合规参与投资比特币的通道之一，有着巨大的市场需求，这使得 GBTC 在二级市场的价格相对净值经常存在20%左右的溢价。

灰度比特币信托持仓的比特币增加，相当于带来了强劲的买盘，同时减少了比特币现货市场的抛售，将抛售压力转移给了美股市场，形成了上涨的驱动力。

根据灰度2020 年第三季度披露的数据显示，灰度旗下产品购买用户主要是机构投资者（81%），其次为合格投资者和家族办公室（各 8%）。购买用户有 57% 来自于美国以外地区。

在灰度披露的GBTC股东名单中，不乏大机构的身影，比如大名鼎鼎的罗斯柴尔德投资公司（Rothschild Investment Corp）以及科技股女神，女版巴菲特凯瑟琳·伍德管理的方舟投资（ARK）。

灰度投资为机构资金提供了合规购买比特的渠道，而PayPal则为比特币打开了散户市场。

10月21日，PayPal表示，由于各国央行和消费者在新冠肺炎疫情期间对数字货币的兴趣日益浓厚，公司将推出加密货币支付服务：用户将能够通过其PayPal账户购买、持有和出售加密货币，并可在全球约2600万家商户购物。

区块链对冲基金Pantera Capital分析，在每日市场新增的比特币供应量之中，大部分都被在线支付巨头PayPal和美版支付宝Square的客户买入。

就这样，在美元放水的宏观环境下，一边是机构的大力买入，一边是散户的陆续进场，比特币冲破2万美元，达到新高。