今天新闻热点：九极生物惨遭甩卖，LACA曲线获牌被指破坏直销行业生态？

【第一直销网讯】2019年12月31日，香雪制药（300147.SZ）发布《关于转让子公司股权的公告》（以下简称“公告”），拟将部分资产剥离后的子公司广东九极生物科技有限公司（以下简称“九极生物”）100%股权转让给广州淡水泉资产管理有限公司（以下简称“广州淡水泉”），转让价格为9000万元。

“九极生物遭上市母公司香雪制药年末突击甩卖”，这一新闻犹如一颗重磅炸弹，让2020年直销行业的开局变得异常吊诡。

九极生物为啥被卖？

广州淡水泉又为何要买？

这桩交易能否顺利达成？

九极生物惨遭“优化”

香雪制药甩卖九极生物的原因，从其历年发布的财报中可以窥探一二。

根据香雪制药2013年以来发布的财报，从2013年获得直销经营许可证（以下简称“直销牌照”）到2016年，九极生物的营业收入和净利润增速较快。但是2017年到2018年间，九极生物的发展出现瓶颈，业绩增长乏力。

去年，直销行业遭遇寒冬，九极生物业绩腰斩。2019年1月-11月，九极生物营收只有三千多万，不及2018年的一半，净利润为-50.21万元。

香雪制药在公告中表示，公司根据业务发展规划和实际经营需要转让九极生物的股权，整合优化了资产结构及资源配置，提高了资产流动性及使用效率。

对于香雪制药来说，九极生物不仅不能带来利润，在直销强监管的环境下，还可能给母公司带来很大的政策风险和舆论风险。

在这种情况下，“优化”掉九极生物，对于香雪制药来说可能已经是最好的选择。

公告显示，本次交易标的中，与直销相关的包括：公司现有的业务、直销员或经销商资源、直销经营许可证、直销电子交易系统，以及目标公司目前拥有的 9 个直销区域、10 个分公司及 30 个直销服务网点。

而九极生物的房产、土地、物业、设备等固定资产、历年累积滚存的利润、已申请但尚未到账的政府补助及九极生物所全资持有的广东九极日用保健品有限公司（下称“九极日用保健品”）的100%股权等各项对外投资不在本次交易范围之内。

据香雪制药同一天发布的《关于子公司划转资产和股权的公告》显示，香雪制药已将九极生物名下的货币资金、固定资产、无形资产等相关资产按审计后的账面净资产值无偿划转至上市公司全资子公司广州芮培优生优育医疗有限公司。同时还将其全资子公司九极日用保健品的100%股权按审计后的账面值无偿划转至上市公司全资子公司广州香雪健康产业股权投资管理有限公司。

如此看来，转让给广州淡水泉的九极生物，几近于一家空壳公司，其中最有价值的资产无疑就是直销牌照。

据公告显示，香雪制药与广州淡水泉的股权转让款将分三次支付。首期股权转让款为广州淡水泉向香雪制药支付的定金5000万元；第二期股权转让款为3000万元；广州淡水泉要在2020年4月5日前完成第三期股权转让款1000万元。

换句话说，九极生物的归属最晚将在今年4月5日尘埃落定。

LACA曲线获牌洗白？

广州淡水泉的最大股东邱伟杰的名字，对于直销行业来说并不陌生。

邱伟杰曾长期担任中脉科技美体事业部业务副总裁、总裁，2018年底，更是当选中脉科技第四届董事长，其一手缔造的美体内衣品牌“LACA”通过专业美体设计师量身配码和定期追踪服务，一度风靡保健市场，为中脉的业绩做出重要贡献。

而广州淡水泉的另外两个大股东温广行、温兆安，也曾分别在中脉科技美体事业部任职。

在中脉直销事业风生水起的那几年，LACA曾经贡献了中脉的大部分业绩，是中脉的重要收入来源。