【财务分析】叮咚买菜 每日优鲜2021年报PK 生鲜电商命运如何转圜？

(网经社讯)导读：在经历数月的独立审计之后，每日优鲜终于在11月14日发布了本该在4月30日前披露的2021年财报。而在11月11日，每日优鲜的老对手叮咚买菜就已发布了2022年三季度的财报。姗姗来迟的财报透露了怎样的信息，落后三季的每日优鲜还能追得上叮咚买菜吗？

出品｜网经社网络零售部

作者｜吴夏雪

审稿丨舒舒

11月14日，每日优鲜（Nasdaq:MF）于美国证券交易委员会（SEC）上传了其截至2021年12月31日的财务数据，而就在3天前，叮咚买菜（NYSE:DDL）也发布了截至9月30日的2022年第三季度财报，结合2月15日叮咚买菜发布的截至2021年12月31日的第四季度财报来看，这两家生鲜电商发展如何？对此，网经社进行解读。（详见网经社专题：迟来的2021年报PK 叮咚买菜 每日优鲜这一年数据如何？https://www.100ec.cn/zt/cld21nbpk/）

一、营收均上升 叮咚买菜增幅更大

2月15日，叮咚买菜发布了截至2021年12月31日的第四季度财报。2021年第四季度，叮咚买菜实现营收54.835亿元（单位：人民币，下同），与2020年同期的31.875亿元人民币相比增长72%。

5月2日，叮咚买菜又公布财报，公告显示其2021年营业收入为201.21亿人民币元，融易新媒体，同比上涨77.5%。得益于商品力和效率不断提升，公司宣布上海地区于12月份实现整体盈利，整个长三角地区于该季度实现UE翻正，整体亏损率得到大幅优化，提效成果显著。

11月14日，每日优鲜于美国证券交易委员会（SEC）上传了其截至2021年12月31日的财务数据，财报显示，2021年每日优鲜总营收为69.52亿元，同比增长13.4%。其中，2021年第四季度营收14.05亿元，同比减少15%。

从营收上来看，叮咚买菜几乎为每日优鲜的三倍，其营收增速也远超每日优鲜。网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，疫情的反复，给叮咚买菜提供了机会。从一定程度上看，疫情期间的客单价上涨带动着营收及GMV的增长。加上人们线上购买生鲜类商品频次增加，线上购物的习惯深度强化，对叮咚买菜的营收、GMV也起到推动作用。

网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅表示，从增长数据来看，叮咚买菜营收增长还是乐观的，证明前置仓的生鲜食品品类的即时需求在增长。

二、难兄难弟仍在亏损

2021年第四季度，叮咚买菜净亏损为10.963亿元，而2020年同期净亏损为12.455亿元人民币。整个2021年，叮咚买菜净亏损64.29亿元。

2021年，每日优鲜总成本与运营费用为108.12亿元，同比增长39.08%；经营亏损为38.61亿元，净亏损为38.49亿元。其中，第四季度净亏损8.36亿元。

莫岱青表示，叮咚买菜亏损收窄明显，但这并不意味着叮咚买菜可以稍有放松。从过往财报数据来看，2019年至2020年，公司净亏损金额分别为18.73亿元、31.77亿元。盈利压力之下，叮咚买菜也在寻找“第二增长曲线”，叮咚买菜尝试做自有品牌、研发预制菜等，努力寻求盈利。

每日优鲜的净亏损与叮咚买菜相比较少，但也是处于亏损状态，这与其发展战略息息相关。网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅表示，从内因看每日优鲜从战略布局、业务结构、竞争策略等方面都出现问题，战略不清晰，业务分散（没有专注前置仓，投入有限的资金做无人货架货柜、菜市场改造、开放平台等），并且在前置仓模式没有印证是否适合全国市场就大肆扩张；前置仓显然更适合一二线城市的用户生活方式和消费需求，每日优鲜有太多位于低线城市的前置仓，在订单数据未能规模增长的情况下，没有及时止损关仓撤城导致持续亏损。

三、只能“断臂止亏”？