灵均投资马志宇：量化策略显著有效 中证500指增策略具备较优配置价值

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　　高朋先容：马志宇，灵均的首席投资官，认真投研所有相关事项。曾供职于美国著名对冲基金千禧年旗下世坤投资，历任全球研究副总监，中国区副总司理，中国区研究总监。从事美国、欧洲、日本、香港等全球股票市场多因子计策的模子研究与投资。现为宁波灵均投资打点合资企业委派代表兼首席投资官。

　　跟着海内量化投资局限一连扩大，后续量化投资的时机在那边？相对付主观投资，量化计策的优势详细有哪些？行业的快速增长对付市场有何影响？中证500指增计策为何值得看好？对此，灵均投资马志宇跟各人分享出色概念。

　　马志宇暗示，主观投资的优势在于深度方面，而量化投资的优势在于速度和广度。计较机举办投资决定在速度上是具有优势的。在广度上，量化投资对付一些弱逻辑具有比人更胜出的感知优势。

　　其暗示，跟着量化局限此刻打破万亿，确实α对比几年前更难做，可是α固然难做，今朝量化计策仍然是显著有效的。今朝其较量看好中证500指增计策赛道，该赛道兼具投资确定性和超额收益的本领。此刻量化计策里，300指数的超额收益向来是最难做的，500和1000指数相比拟力好做，同时中证500指数相对付1000指数不变性更好。

　　以下为文字英华：

　　1、灵均投资马志宇：量化投资敏锐感知弱投资逻辑

　　主持人：很是侥幸和您在节目中再次相见，本日的投资者很是热情，也期望通过本日的节目，为宽大投资者多讲讲关于量化投资、关于灵均相关的内容。在正式开始之前，给各人先容一下，灵均投资创立于2014年6月，是海内较早创立的量化投资机构之一，综合实力居业内第一梯队，打点局限超百亿。

　　灵均投资集量化对冲产物研究、投资、设计便是一体，凝结市场一流的投资专业人士，投研人员均结业于斯坦福、哈佛、剑桥、麻省理工、普林斯顿、新加坡国立、清华、北大、浙大等全球知名学府，硕士、博士占比高出85%，拥有深厚的数理配景，具备先进且富厚的投资履历，平均从业年限8年以上，个中焦点团队从业年限16年以上。

　　本日我们采访的马总，是灵均投资的首席投资官，认真投研所有相关事项。这些年许多投资者对付量化也打仗了一些，但假如想要真正的深入相识，仿佛也不是太清楚，所以咱们第一个问题，让马总为各人科普一下，什么是量化投资？再给各人讲一讲，量化投资内里的计策到底又是怎么运行的？

　　马志宇：量化投资就是对海量的金融数据举办阐明，从金融数据中提取到信息，而且利用这些信息举办投资决定的进程。量化计策分成计策开拓的进程和实盘投资生意业务的进程。对付计策开拓，我们有研究员对汗青数据举办大量的回测，好比包罗价量生意业务范例的数据，包罗公司根基面的数据，包罗告示、文本、新闻这一类文本类的数据等等。我们把所有跟股价相关的数据都拿来做阐明、做回测，提炼出来有效的信号，再把大量的信号举办汇总，最后形成投资计策，这是计策开拓的流程。

　　在实盘投资生意业务的进程中，在逐日可能每一个生意业务时段，先获取到市场上最新的数据，模子基于最新数据形成新的投资决定指令，好比当日的买单可能卖单，再把投资指令通过措施化的算法生意业务举办生意业务执行，这就是整个量化投资的流程。

　　主持人：量化投资和我们普通投资者所熟悉的主观投资有什么区别？可能有什么黑白势吗？

　　马志宇：主观投资的特点大概是在于深度方面，而量化投资在速度和广度方面具有必然的优势。量化投资是由计较机举办投资决定，所以可以在很短的时间里，好比对付全市场4000多只股票都做一个阐明决定，在速度上是具有优势的。在广度上，量化投资对付一些弱逻辑具有比人更胜出的感知优势。

　　举一个例子，好比我们两小我私家玩掷硬币的游戏，正面概率是51%，后面是49%，假如咱们俩就玩十次、二十次这种有限次数，你也发明不到硬币做了手脚。但对付计较机来讲，做计策的回测阐明是基于汗青上海量的数据，对付这样的场景做了上百万次阐明，就会知道选正面是有胜率优势的。这就是一个弱的投资逻辑，量化计策可以或许对弱的投资逻辑举办较量敏锐的感知。假如收集许多许多弱的投资逻辑，汇总之后会形成较量有效的投资决定。这些投资决定和人的主观决定照旧有必然区此外，这就是量化投资在广度上的优势。