家电龙头新能源赛道狂奔，如何跨越行业周期“沼泽地”？

　　今年以来，TCL、美的、格力等家电龙头企业在新能源赛道上继续加码投资，同时也不得不面对光伏和储能行业产能过剩、价格下跌等行业周期波动带来的压力。

　　从2023年7月的中报业绩预告和公告看，这些家电企业跨界新能源初见成效，例如TCL中环(28.840, -0.29, -1.00%)(002129.SZ)上半年净利预增超五成，美的旗下的科陆电子(6.470, -0.07, -1.07%)(002121.SZ)上半年减亏，格力钛一季度扭亏。在行业波动的局面下，他们又是如何跨越“沼泽地”的?

　　破解业务增长瓶颈

　　把新能源行业作为新的增长引擎，近年成为多个家电龙头企业不约而同的选择。2020年，TCL科技(4.260, -0.06, -1.39%)(000100.SZ)斥百亿收购中环集团而控股了中环股份(现TCL中环);同年，美的集团(57.130, -0.40, -0.70%)(000333.SZ)收购了合康新能(5.550, -0.03, -0.54%)(300048.SZ)的控股权;创维集团(000751.SZ)也于同年成立创维光伏，正式发展户用光伏业务;次年10月，格力电器(37.030, -0.22, -0.59%)(000651.SZ)通过竞拍股权成为银隆(现格力钛)的控股股东。

　　高工储能董事长张小飞向第一财经记者分析认为，对家电企业来说，一方面是家电市场的成长性有限，另一方面是中国要达到“双碳”目标，从光伏发电到储能都大有可为。

　　奥维云网(AVC)的数据显示，中国家电(不含3C)市场的零售额2019年达到8571亿元，2020年后受疫情等综合因素影响均未达到2019年的峰值水平;2022年国内家电市场零售额为7647亿元，2023年上半年有所反弹、同比增长4.4%至3982亿元。

　　相比之下，光伏行业的增长简直是气势如虹。据中国光伏行业协会的数据，2023年上半年，中国光伏制造业多晶硅、硅片、电池、组件的产量均同比增长60%以上;中国光伏发电装机量78.42GW，同比增长154%;中国光伏产品(硅片、电池片、组件)出口总额初步测算超过290亿美元，同比增长13%。

　　2023年6月，TCL科技及一致行动人士增持TCL中环的股权至30%。今年7月，TCL创始人、董事长李东生在与TCL中环新员工的交流中表示，新能源光伏作为全球能源转型的重要支撑，已进入高速增长期。近年，TCL中环除了在银川投资50GW光伏单晶智慧工厂外，还于2022年在内蒙古布局硅料等项目，并于2023年在广州落户TCL中环25GW太阳能(6.520, -0.01, -0.15%)电池工业4.0智慧工厂项目。

　　今年5月，美的集团正式控股科陆电子，持股比例22.79%;6月，美的集团副总裁兼美的工业技术总裁伏拥军当选科陆电子董事长，科陆电子储能事业部总裁周涵升任科陆电子总裁。

　　入主科陆电子后，美的集团还将增持合康新能。美的集团直接及间接持有合康新能的股权将从18.83%提升至37.56%。

　　“新能源是未来的趋势。”格力电器董事长兼总裁董明珠曾不惜举债，2016年先以个人名义参股银隆，她今年7月在上海演讲时说，这是一个艰难的选择，会受到外部诸多压力，现在，格力“光储空”(光伏+储能+空调)技术，已应用于35个国家和地区，落地工程项目10000多个，这离不开格力钛(银隆)的储能技术。

　　应对新能源变局

　　新能源市场“水草丰美”，但也有“沼泽地”，尤其在行业周期波动的时候。

　　“最近硅价同比下跌了约70%~80%。”今年6月底，一位接近TCL的业内相关人士向第一财经记者表示，目前光伏硅片的材料价格快速下滑。据中国光伏行业协会7月20日公布的数据，2023年从年初至今，光伏供应链价格经历短暂反弹后持续下滑，价格下降最快的环节较去年最高价下降超过78%，各环节价格的快速持续下降提高了用户的降价预期。

　　TCL中环7月14日的业绩预告透露，上半年归母净利润同比增长53.57%~60.42%至44.8亿元~46.8亿元，这比去年净利68%的增速已有所放缓。TCL中环解释称，2023年上半年，光伏行业产业链的价格快速下行，对经营成果产生压力;产业链竞争博弈剧烈，对市场环境及经营带来诸多不确定性，公司坚持技术创新和工业4.0制造方式转型，穿越周期。

　　“光伏产业发展比较快，一是硅片尺寸从8英寸到G12英寸，落后产能会过剩;二是硅片的大尺寸化、薄片化，需要用智能制造来解决生产技术痛点。”TCL中环副总工程师张雪囡7月6日在接受第一财经记者采访时说，TCL中环在硅片的大尺寸化、薄片化和N型方面坚持技术创新，目前在G12英寸硅片的市占率达60%以上，覆盖N型硅片500多种技术路线;智能制造方面，银川6期项目的单人操作炉台数可达384台，支持柔性制造和定制化服务。