Keep到底何时能上市？

　　6月13日，据路透旗下IFR报道，知情人士称，运动科技公司Keep计划最早于本月在香港上市。对于此消息，燃次元向Keep方面求证，得到的回复是，“对这个消息不予置评，一切以港交所公开信息为准。”

　　而据长期从事投行工作的梁伟推算，倘若Keep此次能够通过聆讯，在今年6月成功上市也不是不可能。

　　梁伟介绍称，港股IPO的流程大致包括递表、聆讯、路演、招股、公开发售结果、暗盘交易和挂牌上市等环节，每个环节所需要的时间也不尽相同，其中递表至聆讯阶段所需时间最多，“这一环节一般所需3至6个月时间。换言之，如果公司不能在6个月内通过聆讯这阶段，那么公司的招股书就会自动失效。”

　　实际上，Keep在此之前，便有过两次招股书失效的经历。

　　图/Keep三次向港交所递表

　　来源/披露易 燃次元截图

　　披露易信息显示，2022年2月25日和9月6日，Keep便先后两次向港交所递表，但均因6个月内未通过聆讯，IPO申请状态转为“失效”。Keep最新一次递表的时间为今年3月28日，按照港股的上市流程，接下来的三个月对于Keep能否成功上市，至关重要。

　　若上市成功，Keep将成为国内“线上健身第一股”。但若不能成功上市，除了对Keep业务发展有所影响外，还有可能导致陪伴Keep多年的投资方套现退出遇阻。

　　“一家公司的招股书失效不能代表这家公司IPO进程的终止，更不能代表这家公司本身质地如何。”梁伟认为，造成Keep过去两次不能成功过会的因素有很多，但从Keep过去两次都能在规定的3个月时间内补充资料的情况来看，对于Keep能够成功上市还是持有乐观态度。

　　和“Keep何时能上市”问题备受关注一样，外界同样也关心“Keep何时能盈利”问题。

　　据Keep更新后的招股书数据显示，Keep目前仍处于亏损状态。2019年至2022年期间，Keep经调整亏损净额分别为3.66亿元(人民币，以下未注明则同)、1.06亿元、8.27亿元、6.67亿元。尽管Keep在2022年亏损有所收窄，但相较于2019年和2020年的亏损额，依旧不算少数。

　　有意思的是，尽管Keep目前仍处于亏损状态，但公司方面还是持有乐观态度，并将亏损的主要原因放在了扩大用户群上，“由于我们对长期盈利能力的信心加强，我们于2021年策略性地增加了我们在流量获取和品牌推广方面的支出，以进一步获取、激活及挽留用户。”

　　自律能给人自由不假，但能否给Keep自由，还不好说。

　　“宠儿”受挫

　　作为业内巨头，Keep对于上市，自然也是渴望的。

　　2021年1月，在Keep对外宣布完成F轮融资时，面对网传Keep要IPO的消息，Keep方面的回应是，“暂无IPO计划。”但时隔一年后的2022年2月，Keep便向港交所递交招股书来看。

　　有野心的Keep在冲刺港交所这条路上，并非顺风顺水。

　　从2022年2月25日，到2022年9月6日，再到2023年3月28日，Keep一共向港交所递交过3次招股书，此前两轮因递交招股书6个月内未通过聆讯，IPO申请状态已转为“失效”，目前已无法正常查看或下载，皆以折戟告终。

　　尽管如梁伟所言，招股书失效并不能代表什么问题，但对于Keep这一自带光环面市的“资本宠儿”来说，落差颇大。

　　90后王宁，是Keep的创始人，也是王宁大学期间一次成功的减肥经历，造就了Keep。

　　2014年，在大学毕业之际坚持八个月后成功瘦身50斤的王宁，因抵不过太多人前来询问“减肥方案”，王宁自制了一份PPT用以分享。

　　彼时，恰逢移动互联网风口崛起之际，计算机专业出身的王宁萌生了做一款移动健身应用APP的念头。当年，王宁便拿到了泽厚资本300万元的天使轮投资。

　　2015年，Keep的应用程序上线，借着“免费”的概念完成了原始的用户积累，上线9个月，累计用户超千万，上线不到3年，Keep便在2017年8月对外宣布注册用户数突破1亿，Keep一举成为国内首个用户数破亿的运动应用APP。