“组团”操纵市场辩称“市值管理” 新美星董事长等5人被罚没近亿

　　因以“市值管理”之名，行操纵证券市场之实，时任江苏新美星包装机械股份有限公司(下称“新美星”，300509)董事长、法定代表人、实际控制人何德平等5人借市值管理之名操纵自家股票，非法获利近5000万元，最终被罚没9567.11万元。

　　近日，证监会披露的一则行政处罚决定书显示，2018年9月26日至2019年6月26日期间，何德平等5人合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，盈利4783.56万元。

　　就操纵证券市场行为，证监会对何德平等5人“没一罚一”，除了没收违法所得，还处以4783.56万元罚款。同时，何德平还因信息披露违法行为，被警告和罚款40万元。此外，证监会还发布市场禁入决定书，决定对何德平采取3年市场禁入措施。

　　近年来，证监会对“伪市值管理”利益链条的“强监管”态度，是一以贯之的。2023年2月，证监会再次强调上市公司进行市值管理需严守“三条红线”和“三项原则”，同时明确将强化对“伪市值管理”的精准打击。

　　作案9个月盈利4783万元

　　对于何德平等5名当事人的合谋及分工情况，证监会行政处罚决定书显示，何德平、黄秀芳(何德平配偶)提供资金，委托时任独墅湖文化传播有限公司董事长的蒋维，对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后，能够获得好的回报。

　　证监会指出，何德平、黄秀芳通过银行转账和现金交付方式，向蒋维提供保证金约3200万元，其中银行转账部分来自上海海得泽广投资管理中心(普通合伙)(下称“海得泽广”)减持“新美星”所得。

　　证监会进一步指出，在接受何德平、黄秀芳委托后，蒋维经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”。 2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(下称“账户组”)，交易“新美星”。

　　操纵情况方面，证监会也进行了详细的复盘。

　　具体而言，账户组于2018年9月26日开始持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57%。

　　2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23%，持股量涨幅较大。期间，“新美星”股价累计上涨36.46%。

　　证监会指出，在这段时间内，账户组有两段典型的拉抬期间：一是2019年3月1日至2019年3月6日，以不低于卖一价或市价申买372.91万股，占账户组同期申买量68.11%，对应成交股数(不含对倒)355.58万股，占同期市场成交量22.78%。

　　“二是2019年3月18日至2019年3月22日，以不低于卖一价或市价申买295.03万股，占账户组同期申买量41.33%，对应成交股数(不含对倒)为280.37万股，占同期市场成交量22.20%。”证监会进一步指出。

　　2019年4月4日至2019年6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36%。

　　此外，证监会称，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。

　　“2018年9月26日至2019年6月26日，‘新美星’股价上涨33.11%，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。”证监会进一步指出，“账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。”

　　辩称进行“市值管理”

　　除了操纵“新美星”，证监会还认定何德平存在信息披露违法的相关情况。具体而言，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1%。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　值得关注的是，对于信息披露违法和操纵股价的认定，何德平、黄秀芳及其代理人均提出了不予处罚的请求。其中，在关于操纵股价的陈述意见中，融易新媒体，还出现了“市值管理”不等同于“操纵证券市场”的内容。

　　具体而言，何德平、黄秀芳及其代理人提出，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价：一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价等。

　　不过，证监会在复核后，对何德平等当事人及其代理人的主要陈述意见，未予采纳。