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欲跨界半导体 元成股份跌停

2022-12-15 18:43:02来源:北京商报

文章导读
主营业务为园林绿化等业务的元成股份(603388)欲跨界半导体,拟以1.13亿元收购半导体清洗设备厂商硅密(常州)电子设备有限公司(以下简称“硅密电子”)51%股权。不过,这一消息遭到了投资者“用脚投票”,12月13日,元成股份被砸跌停,收跌10.02%。事实上,本次收购存在一定风险,首先,元成股份并无发展半导体的人员、技术、资源,公司发展半导体业务存在较大不确定性;其次,截至三季度末,公司账面货币资金余额为4497万元,本次交易将使公司面...

  主营业务为园林绿化等业务的元成股份(603388)欲跨界半导体,拟以1.13亿元收购半导体清洗设备厂商硅密(常州)电子设备有限公司(以下简称“硅密电子”)51%股权。不过,这一消息遭到了投资者“用脚投票”,12月13日,元成股份被砸跌停,收跌10.02%。事实上,本次收购存在一定风险,首先,元成股份并无发展半导体的人员、技术、资源,公司发展半导体业务存在较大不确定性;其次,截至三季度末,公司账面货币资金余额为4497万元,本次交易将使公司面临较大的现金流压力;此外,在已有近亿元商誉悬顶下,本次收购将使公司新增商誉8983.79万元。在筹划转型的背后,元成股份主营业务经营情况也并不算好,归属净利润已连续下滑两年。

  股价跳水跌停

  元成股份也要入局半导体,拟收购硅密电子51%股权,不过这一举措并未受到投资者支持,12月13日,元成电子以跌停收盘。

  交易行情显示,12月13日,元成股份股价上演了高空跳水的剧情,公司开盘价为13.5元/股,高开2.51%,开盘后公司股价迅速跳水跌停,并一直维持跌停状态至收盘。截至当日收盘,元成电子报11.85元/股,跌幅为10.02%,总市值为38.6亿元。

  消息面上,12月12日晚间,元成股份发布公告称,公司与YOYODYNE,INC、CarlRobert Huster、Jessica Yan Huster签署了《股权收购协议》。交易对方将其持有的硅密电子51%股权(对应注册资本35.7万美元)转让给元成股份。经友好协商后,确定本次交易的股权转让款合计为1.13亿元。

  投融资专家许小恒表示,披露收购方案后股价跌停,可能是投资者对本次交易不太看好。

  据了解,硅密电子主要从事半导体湿法槽式清洗设备的研发、设计、生产和销售,产品主要有半导体集成电路湿法清洗设备湿法刻蚀设备、半导体材料湿法清洗设备、石英炉管清洗设备、高纯石英件清洗设备、半导体先进封装湿法设备等。

  今年前三季度,硅密电子营收、净利超过去年全年。财务数据显示,2021年,硅密电子实现销售收入2677.45万元,净利润538.19万元;2022年1-9月,硅密电子已实现销售收入2875.34万元,净利润688.72万元。

  元成股份表示,本次交易可以提升公司收入规模,也有助于公司进一步增强盈利能力、综合竞争能力和持续发展能力,对公司未来发展具有积极意义和推动作用,符合公司长期发展战略和全体股东的利益。

  存在三大风险

  细看本次收购方案,存在三大不可忽视的风险。

  首先,本次收购构成跨界,元成股份目前尚未具备发展半导体的人员、技术、设备和资源。

  据了解,元成股份于2017年3月24日登陆上交所主板,是一家为综合性生态景观、绿色环保、休闲旅游等领域提供规划策划、设计施工、投资运营等服务的产业链一体化综合服务商。从主营业务来看,元成股份并未曾涉足过半导体领域。

  元成股份也直言,融易新媒体,公司目前尚未有半导体行业相关的业务,没有相关的技术储备,没有相关的资源及专业团队。未来能否在业务、资产、财务、人员及机构等方面对标的公司进行有效整合,本次收购能否形成有效的产业协同及新业务领域拓展具有不确定性。

  投资银行董事总经理王晨光表示,被并购企业如果从事与上市公司完全不相关的业务,对上市公司来说,公司协同性问题将受到巨大考验,日常经营管理等各方面都并非易事。

  其次,本次收购所需资金1.13亿元,其中由自有资金支付40%,银行贷款支付60%。经计算,需要4538万元的自有资金,截至今年三季度末,元成股份账上货币资金余额为4497万元,尚未能覆盖本次收购所需自有资金。元成股份还表示,并购贷款尚需审批存在一定的不确定性,如果并购贷款未能及时审批,可能存在需自有资金先行履行支付义务的情况。因此,本次收购将给元成股份现金流带来一定压力。

  此外,本次收购将使元成股份新增商誉8983.79万元。据了解,截至三季度末,公司账上已有9744万元商誉,本次收购完成后,公司账上商誉将进一步增加至1.87亿元,如硅密电子未来经营状况未达预期,可能导致商誉存在大额减值,对公司业绩带来重大不利影响。

  归属净利润两连降

  在元成股份跨界半导体的背后,公司主营业务的发展并不算理想,公司归属净利润已连续两年出现下滑。

  财务数据显示,2019-2021年,元成股份实现的营业收入分别约为10.08亿元、7.15亿元、5.73亿元;对应实现的归属净利润分别约为1.37亿元、9292万元、4895万元。可以看出,无论是营业收入还是归属净利润,公司都在逐步走下坡路。

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