美联储再次加息75个基点，鲍威尔体现或放缓加息速度

在周三结束的政策会议上，美联储宣布连续第四次加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4%，为2008年以来的最高水平。该央行还表示将继续加息，但幅度可能变小。

美联储官员在会后发布的政策声明中承认，今年的快速加息可能需要一段时间才能反映到经济中，“在决定未来的加息幅度时，委员会将考虑此前货币政策的连续收紧，以及货币政策对经济活动、通胀和金融环境的影响的滞后性。”

此次声明还扩展了之前的表述，“委员会预计，为了实现足够限制性的货币政策立场，以随着时间推移使通胀率恢复至2%，持续上调联邦基金利率目标区间是合适的。”

9月政策声明则简单指出，“持续上调联邦基金利率目标区间是合适的。”

决策者们还表示，最近的指标表明支出和生产适度增长，近几个月就业增长强劲，失业率保持在低位，但通货膨胀仍然居高不下，这反映出与疫情、食品和能源价格上涨，以及广泛价格压力相关的供需失衡。

声明还补充到，俄乌冲突正在给通胀带来额外的上行压力，并导致全球经济活动承压，“货币决策委员会将高度关注通胀风险”。

放缓加息？

政策决议公布后，美国股市最初上涨，但在美联储主席鲍威尔举行新闻发布会时转为下跌。市场试图评估，美联储是否认为，限制性较弱的政策（包括放缓加息步伐）能帮助其实现通胀目标。

鲍威尔在讲话中重申，降低通胀可能需要决心和耐心。“我们还有一段路要走，自上次会议以来的新数据表明，最终的利率水平将高于此前预期，”他说。

在9月发布的利率点阵图中，大多数美联储官员预计，今年年底利率将升至4.25%-4.5%区间，并在明年达到峰值4.5%-4.75%。

尽管如此，鲍威尔也表示，可能会有一个时候放缓加息步伐。“这个时候正在临近，最早可能在下次会议，或在那之后的一次会议。现在尚未作出任何决定。”

美联储通过收紧金融条件，比如提高借贷成本、拉低股价以及让美元升值，来抑制需求，从而减缓经济增长，对抗通胀。除了美联储在每次会议上宣布的政策措施，预期利率轨迹的变化也会影响金融环境。

鲍威尔新闻发布会后，芝加哥商业交易所利率观察工具FedWatch的最新数据显示，投资者认为美联储在12月会议上加息50个基点的概率为51.6%，加息75个基点的概率为43.7%。

软着陆希望破灭？

与此同时，鲍威尔还承认，随着利率的不断提高，美联储可能无法让美国经济实现“软着陆”。“货币政策需要变得更具限制性，这会使软着陆的路径变窄，”他在发布会上回答记者提问时说道。

人们越来越担心，美联储在努力降低生活成本的同时，将美国经济拖入衰退。今年美国经济几乎没有增长，尽管加息的影响尚未全面显现出来。

今年三季度，美国国内生产总值（GDP）年化环比增长2.6%，为今年以来首次实现正增长。一、二季度美国GDP分别萎缩了1.6%和0.6%。

近期已有部分美联储官员表示，希望在此次会议之后开始降低加息幅度，并在明年初暂停加息，以便他们能够对加息的影响进行评估。

这些官员和一些经济学家警告说，美联储过度加息从而导致不必要的急剧放缓的风险越来越大。美联储自1994年以来还从未实施过75个基点的加息，直至今年6月。

为降低接近40年高位的通货膨胀，决策者们正在以1980年代初以来的最快速度提高利率。自3月以来，美联储已累计加息375个基点。

通胀居高不下

虽然目前美国国内需求放缓，房地产市场急剧下滑，但就业市场依然强劲，通胀压力居高不下。

9月美国新增非农就业岗位26.3万，失业率降至近50年最低水平的3.5%。当月消费者价格指数（CPI）同比上涨8.2%，融易新媒体，核心CPI同比上涨6.6%，为40年来最大增幅。