投资感悟

    投资感悟
    
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     已经有好几年没有在这里写过文章了。不写文章不代表我不在这里。那是因为我一直在这里默默的坚守。18年中美贸易战爆发，这是非常艰难的一年 ，然而信心比黄金更重要。尤其在年底，上证指数下探到了2400多点，但作为一个中国人，我坚信贸易战是打垮不了中国的。18年这一年，我没有因为贸易战而抛售任何一支股票，相反，我在分阶段分批次不停的加仓。虽然账户出现了暂时的亏损，但我依然屹立在寒风之中，等待春暖花开。功夫不负有心人，2019年初，指数迅速反弹，到4月份的时候就反弹到了阶段性的高点3300多点，账户有了明显的盈余，真是苦心人天不负，在正确的道路上坚守绝对没有错。整个2019年股市运行相对比较平稳。正当我们在这种四平八稳，安安稳稳过日子的状态之中时。2020年初，突如其来的新冠肺炎，让中国的经济停摆。春节期间，虽然股市暂停开市，但在开市后第1天出现了千股跌停的惨状。此时此刻，我坚信万众一心，众志成城，一定能够打赢这场抗击肺炎的阻击战，中国人必将取得最后的胜利。危机危机，危中有机，此时不应该是恐惧，而应该是坚定，我所做的就是继续加仓。过了一个多月，武汉保卫战胜利了，中国的疫情得到了有效的控制，然而世界的疫情却大爆发了。美股连续暴跌熔断，我们大A股也未能幸免，上证指数在3月份的时候下探到了2600多点。我的账户每天都有很大的浮亏，这是一段最艰难的时光。因为我当时感觉到我从13年到现在，积攒的盈余将要全部付诸东流，对于一个践行价值投资者来说，确实具有毁灭性的打击。但在这个时候我的信念不能倒，绝对不能减仓，相反还要加仓。我想起了，但斌讲解的一张美国股市200年的走势图，在这200年间，美国经历了第1次世界大战，第2次世界大战，亚洲金融危机，08年金融危机，911恐怖袭击等等的一系列大事件，虽然在这些大事件之中，股市出现了阶段性的下探，但最终不改股市长牛的大趋势。我相信人类不会因为疫情而毁灭，人类一定能够战胜瘟疫，走向胜利。而且中国的疫情已经得到了很好的控制，给世界抗疫工作拿出了一个非常好的成功样本。所以这段时间我给自己制定了一个策略，指数每下跌100点加仓一定单位数量。在这段艰难的时光，我反向加仓做出了最正确的决策。现在回过头看来，原来2020年是赚的最多的一年。
     现在回过头来看，从12年学习投资到13年入市，真正出现的最好的投资机会只有三次。一次就是在14年6月份牛市启动之前，一次就是在18年中美贸易战之时。一次就是2020年3月世界疫情大爆发之时。这三次机会基本上我都在场。为什么我会都在场呢？因为我是全程在场。虽然在涨得离谱的时候，我会做一些简单的仓位调整，但大多数时间还是在场。而且更难能可贵的是，在危机的时候逆向加仓，坚定持有。通过时间的积累和磨砺，这种方法已经成为了一种潜意识的行为。
     今后我还会继续坚持下去。起初，受格雷厄姆的影响，我在选择股票方面，很少碰20倍以上市盈率的股票。这使得我前几年的收益相对比较平稳，但收益相对缓慢。这样的阶段大概持续了3，4年之久。后来受到巴菲特的影响，很少碰一些科技股，但我慢慢开始试探着配置一些相对具有成长性，但估值又相对较高的股票，比如海康威视、贵州茅台，片仔癀等在40倍市盈率的时候逐步的开始着手，到如今，收益颇丰。实际上巴菲特不碰科技股，是因为在那个年代，科技发展相对比较低，科技股不容易看懂，在研发投入方面又比较大。而经过这么多年的发展，科技已经积累到了一个更高的水平，创新成功的概率已经比那个年代高的多。所以对于科技股还是要具体问题具体分析，根据时代的特点，根据自己的能力圈，根据自己对科技股的理解和估值，还有它未来发展的空间，做出适合自己的投资决定。这好像是从格雷姆的捡烟蒂投资法，逐步过渡到了费雪的成长股投资之法。然而真正的让我的投资理念得到升华的是张磊的《价值》这本书。这本书让我最大的感触就是投资从发现价值到创造价值。张磊投资的很多公司就是对公司进行赋能，调用一切资源包括先进的理念、思维、技术、人才去帮助公司更进一步的创造更大的价值。这实际上和腾讯去做投资有一些异曲同工之妙，腾讯做投资就是给所自己所投资的公司赋予一个流量入口，腾讯和自己所投资的公司共同构成一个产业森林。张磊提到，投资最后就是要看这家公司未来能给社会创造多大的价值，这一点对我感触非常深。和这一点比起来，以前我们所提到的商业模式、估值、成长空间，护城河等等的这些东西就相对层次比较低了，而且张磊提到的护城河也是动态的护城河，所谓动态的护城河就是这家企业，他需要承担起社会的责任，不停的去创新发展，不停的创造价值，这才是更加坚固的护城河。只要一家公司未来能够满足客户的更多需求，创造更大的价值，能够改变世界，如果与这样的伟大公司同行，未来必定会有很好的回报。王传福的比亚迪让我看到了这种潜质。这是一场能源革命。我们要用新能源，挑战传统的化石能源，对西方发展了170多年的传统化石能源动力系统，发起挑战，实施弯道超车，这无疑是一件令国人无比振奋的事情，比亚迪将会成为新能源汽车领域的华为。我们国家现在有一大批优秀的企业家，潜心带领公司深耕细做几十年，注重科技创新，注重人才培养，在某一领域已经走在了世界前列，任正非，王传福，董明珠，曹德旺他们就是这样的人。中国的医药大健康领域，近年也是发展的如火如荼，中国创新药的研发能力越来越强，药物研发成功的概率越来越高，药物研发成功的速度在加快，一大批优秀的中国药企异军突起, 如恒瑞医药，长春高新，迈瑞医疗，CRO领域也是一个非常好的赛道，如药明康德，药明生物，泰格医药等等，未来将是大牛股的集中地,投资这一领域的公司要运用张磊的方法，看这家公司未来所创造的价值，未来的成长空间去投资，不要被简单的市盈率所吓倒。
     我将坚定的做多中国。李录在《文明现代化价值投资与中国》写的非常清楚，只要中国的市场经济和科技创新发展这两个驱动力不变，这两者结合将会产生裂变效应，未来经济的发展将会以指数的形式进行增长。这种发展趋势在美国200年的发展历程中，已经得到了很好的验证。而且，我们国家有很好的制度优势，中国人有很强的吃苦精神，中国人善于学习，享受中国工程师红利的时代已经到来。虽然我们中国真正开始大发展是从1978年改革开放以来的40多年，融易资讯网（www.ironge.com.cn），而美国有200多年的发展历史，但是，在全国一盘棋的发展形势下，中国终将超越美国成为世界强国。美国总统拜登曾说，他坚决不允许在自己的任期内让中国超越美国。这已经说明他们已经感觉到了危机，感觉到中国必将超越美国。然而我们中国人的目标并不是超越美国，我们不会和美国去比，我们要比的是自己，我们扎扎实实的做好我们自己的事情，我们不断超越的是过去的自己，我们定能创造更加幸福美好的明天。世界并不太平，但是我们生在一个和平的国度里，在这样伟大的国家做投资是一件非常幸福的事情。我们要与伟大的国家同行，做多中国。