今天最新新闻事件：巨幅折价出现 债券ETF流动性问题浮出水面(2)

油价的暴跌将相关杠杆产品打入谷底。3月12日的抛售中，VelocityShares 3倍做多原油ETN的价格一度跌到1美元以下，同时有大量资金流入，正推动该股创下有记录以来的最大单周现金进账。有交易员表示接到了大量客户的电话，要求准确解读市场的交易情况。幸运的是，仍然有一些买入订单。而相比在2008年，没有任何买入指令。

随着债券ETF进一步陷入债券市场的流动性危机，一些人正在寻找机会。价格的迅速下跌为折价交易的基金创造了一个难得的买点。对买进并持有的长期投资者而言，他们可能没有受到市场动荡的影响，只是他们的产品市值下跌了，短期产品的交易流动性就变得不那么重要。这也是许多资金选择逆向买入的原因。

ETF流动性虽好 

勿忘基础市场特质

从根本上讲，ETF的形式的确可以让交易更方便，但它并没有让背后所代表债券的流动性成本消失。

虽然目前一系列事件可能不是ETF流动性问题爆发的征兆，但ETF交易的难易程度最终取决于其基础市场。在流动性匮乏时，流动性最终将反映在ETF的价格中。

在紧急降息一周后，美联储向市场提供了数万亿美元的流动性，美联储还将购买范围更广的政府债券，而不仅仅是短期国债。市场预测，美联储很可能在3月18日将基准利率下调100个基点至零。他们甚至可能会提前行动。

批评人士长期以来一直警告说，这些产品是一个潜在的危险点，动荡时期可能崩溃并引发系统风险，因为投资者会在抛售期间急于赎回他们的产品，而基金公司背后所持有的债券流动性此时往往难以兑现。不过从积极方面考虑，ETF在市场紧张的时候为市场参与者提供了更好的价格，并为他们提供了退路。