今日新闻头条：支持中小银行多渠道补充资本 首批城商行永续债上路(2)

部分农商行也存在补充资本的需要。安徽宿州农商行披露显示，2017年至2019年6月底，该行不良贷款率全部处于12%以上， 2018年底高达13.1%，截至6月底仍维持在12.12%的高位，同期资本充足率、核心、一级核心资本充足率全部只有2.83%，拨备缺口接近6.2亿元，资本显然不足。

“大银行融资渠道比较多，中小银行渠道有限，从监管政策传达的信号来看，现有的创新资本补充工具里，永续债、优先股的发行门槛，将会进一步放宽。”民生银行首席研究员温彬说，下一阶段，中小银行可以通过这些渠道补充资本。

永续债推出以前，融易新媒体，优先股是商业银行唯一的其他一级资本工具。但由于将是否在新三板挂牌作为发行优先股的前置条件从而限制了非上市银行发行优先股。因为能发行优先股的主要是上市银行，而绝大多数城商行和农商行都是非上市银行。

随着政策调整，非上市中小银行发行优先股的道路已经打通。2019年7月，银保监会发布《中国银保监会中国证监会关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见(修订)》，规定股东人数累计超过200人的非上市银行，在满足发行条件和审慎监管要求的前提下，将无须在新三板挂牌即可直接发行优先股。随后，证监会也相应修改了相关规定。

迄今为止，非上市银行发行优先股，尚未取得实质性进展。证监会网站信息显示，截至11月1日，未上市城商行、农商行申请的融资方式均为定向发行。上述业内人士认为，从监管导向来看，未来中小银行永续债、优先股的发行可能都会增加。

　　“优等生”或将捷足先登

台州银行相关负责人对第一财经表示，永续债发行方便，且成本可控，成为补充其他一级资本、优化资本结构的重要方式。这有助于有效增加该行可用风险资产，提高风险抵御能力，为转型发展提供更加坚实的基础。

相较于二级资本债，永续债的发行成本相对较低。根据披露，台州银行2017年、2018年发行的两期二级资本债，主体、债项评级均为AA+、AA，票面利率分别为4.99%、5.9%，呈一路走高态势。

数据显示，截至11月8日，商业银行共发行67只二级资本债，发行金额9795.5亿元，但其中约5800亿元为国有大行发行，占比接近60%，其余的40%包括已上市城商行、农商行在内的中小银行。

“今年以来，个别中小银行风险暴露，对二级资本工具、同业存单的发行，都造成了一些影响，市场对一些中小银行发债存在一些顾虑。”上述华南城商行人士说，下一阶段中小非上市发行永续债、优先股的空间打开，经营稳健的中小银行将会更快获得发行机会。

台州银行、徽商银行的经营、风险等指标，在城商行中都处于较好水平。数据显示，截至2019年9月底，台州银行不良率仅为0.7%，营业收入49.98亿元，净利润21.27亿元，年化后资产净收益率超过2.6%。2019年6月底，徽商银行不良率1.03%，实现净利润50.11亿元，资产净收益率接近1%。

温彬认为，发行永续债、优先股有前提条件，包括经营稳健、治理完善、风控完善等，而不是所有中小银行都具备这样的条件。

根据证监会的规定，首次申请发行优先股，股份确权数量应在80%以上(含)，并且要遵守2014年发布的优先股试点办法则规定。根据该规定，上市公司报告期不存在重大会计违规、市场重大质疑、未被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除等情况。

部分非上市中小银行，在公司治理、合规方面，恰恰存在不少问题。宿州农商行就在定向发行申报稿中称，该行2013年1月筹建，2014年7月挂牌，改制期间为做大信贷规模，偏离“支农支小”市场定位，发放大量大额贷款，内部管理、风险防控不力，造成存量贷款风险较大。而富滇银行2017年、2018年底最大十家客户贷款集中度52.56%、58.29%，明显违反监管规定。

“商业银行发债，主要还是在银行间消化，银行之间本来就有相互支持的机制在里面。如果不是情况特别差，只要能拿到批文，不存在发不出来的问题。”上述华南城商行人士说。发行之前，发行银行都会找一些大机构进行充分沟通，保证发行成功。情况较差、不符合条件的中小银行，会通过其他途径解决，不太会到公开市场发行债券、优先股补充资本。