烟台银行增收不增利,股权“破净”转让

烟台银行前身为1997年成立的烟台商业银行，2008年引入恒生银行、永隆银行两大外资股东后改名烟台银行。截至2019年底，南山集团持有烟台银行34.83%股权，为第一大股东，恒生银行、永隆银行分别持股15.09%、3.77%，分列第二、第三大股东。

6月5日，烟台市纪委监委网站显示，烟台银行原行长、烟台市再担保有限公司副总经理石学东涉嫌严重违纪违法，目前正接受烟台市纪委监委纪律审查和监察调查。石学东2014年开始担任烟台银行行长，2019年3月卸任，此消息一出，烟台银行再次成为被关注的焦点。

增收不增利，资产质量下滑

财报显示，2019年烟台银行实现营业收入22.78亿元，同比增加21.75%；实现净利润2.06亿元，同比只增加了0.59%，基本是处于增收不增利的状态。事实上，2017年的时候，烟台银行的营收为17.58亿元，净利润为4.65亿元，而到了2018年，虽然营收保持正增长达到18.71亿元，但净利润却直接腰斩变为2.05亿元，大量的资产减值损失是造成这一问题的根本，2018年、2019年，烟台银行资产减值损失分别高达8.3亿、11亿，严重拖累了利润水平。

将营业收入展开来看，利息净收入、手续费及佣金净收入、投资净收益、资产处置收益构成了烟台银行的主要收入来源。2019年利息净收入同比增加22.98%至21.59亿元，投资收益同比增加23.61%，手续费及佣金净收入和资产处置收益则分别同比大幅减少54.35%和62.33%。

截至2019年末，烟台银行的资产总额达到1038.4亿元，各项存款余额661.48亿元，各项贷款余额463.03亿元。2017-2019年，烟台银行贷款余额分别为338亿、380亿、463亿，虽然贷款规模不断增长，但烟台银行的对外贷款却存在结构性违规的情形。截至2019年末，烟台银行前十家客户贷款集中度为55.11%，而央行在1994年发布的《关于商业银行实行资产负债比例管理的通知》中规定，最大十家客户发放贷款总额应该小于等于银行资本净额的50%。

除了盈利水平低迷，过去三年，烟台银行的资产质量也并不让人满意，2017-2019年，烟台银行的资本充足率分别为12.56%、13.75%、12.74%，核心一级资本充足率分别为8.99%、10.42%、9.30%，去年这两项指标均出现下滑。同期计提的贷款损失准备却逐年上升，分别为15.5亿、17.8亿、24.5亿，不良贷款率分别为2.16%、3.65%、2.97%，银保监会发布的2020年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示，2020年一季度末，商业银行的不良贷款率为1.91%，烟台银行明显高于这一水平。

发展落伍，股权“破净”转让

如果和其他相仿的银行进行对比，烟台银行过去十年的发展明显落伍。2008年的时候，烟台银行、威海市商业银行、潍坊银行的资产规模相差不多，彼时三家银行的总资产分别为271.91亿元、273.77亿元和268.74亿元。随后，金融危机的冲击逐渐淡化，银行业受益于经济的快速发展而迎来发展的黄金期，另外两家银行借势不断发展壮大，而烟台银行因内控管理制度存在明显的缺陷而逐渐落后，前后三任董事长被查也整个银行元气大伤。截至2019年末，融易资讯网（www.ironge.com.cn），以上3家银行的资产规模变为1038.4亿元、2163.09亿元和1388.59亿元，除此之外，烟台银行的盈利状况也远不及另外两家，三家银行去年的净利润分别为2.06亿元、12.04亿元和6.27亿元。

发展落后于同行也让外界对烟台银行的前景并不看好，这一点从最近的股权转让中便可窥见。

5月12日，山东产权交易中心官方披露的信息显示，烟台银行1600万股股权项目成功签约，网络拍卖成交价格为1377万元。烟台银行的此次股权转让可谓是一波三折，4月2日，烟台银行1600万股股权项目在山东产权交易中心首次挂牌转让，该项目于4月9日到期撤牌，第一次挂牌价格为1600万元，4月15日，烟台银行1600万股股权再次现身山东产权交易中心，重新挂牌。二度挂牌的这一债权价格从首次挂牌的1600万元“折半”降至800万元，4月21日到期撤牌。4月30日，该项目第三次挂牌，转让价格从800万元提升至1280万元。相较于1280万元的转让底价，烟台银行1600万股股权转让以1377万元成交显然是溢价的，但即便这样其成交价格也只有0.86元/股，而财报显示，截至2019年底，烟台银行的每股净资产为2.30元，也就是说烟台银行的转让价已经大幅“破净”。