【深度】浙商证券“入主”国都证券，南北两家券商会碰撞出什么样的火花？(2)

去年12月初，浙商证券总裁钱文海在接受媒体采访时曾表示，公司“十四五”规划明确，要以打造与浙江经济地位相匹配的本土证券公司为使命。“今年，我们又明确了2030年远景目标，要向中大型券商奋进。也就是说，我们希望未来能接近或成为一流券商，为服务实体经济和区域经济发展发挥更大作用。”钱文海表示。

最新业绩方面，据浙商证券3月26日披露的业绩快报，2023年公司营业收入约176.38亿元，同比增加4.9%；归属于上市公司股东的净利润约17.54亿元，同比增加6.01%；基本每股收益0.46元，同比增加6.98%。

值得注意的是，2023年上半年，浙商证券证券经纪及资产管理业务净收入较上年同期降幅分别约为6%、20%。浙商证券表示，受市场环境影响，上半年金融产品保有量为420亿元，同比下降5.19%。

浙商证券曾提出，2023年经纪业务将继续以客户为中心来推动发展。未来面对竞争激烈的行业形势，公司将充分发挥产品销售渠道及区位优势，积极引入交易型高净值客户与机构客户，力争经纪业务市场占有率稳中有升。

“随着券商行业交易佣金费率不断下降至较低水平，对券商而言，现有的存量客户比超低佣金来的新客户价值更大。”有业内人士对界面新闻分析称，“无论行业如何变革，存量客户是不可动摇的最重要基础。”

而经纪业务则是国都证券营收的主要支柱。2022年年报显示，该券商营收主要来自于证券经纪业务(含信用交易业务)、证券自营业务。其中，财富管理业务(含信用交易业务)实现营业收入8.78亿元，截至年末公司客户总数较上年末增长15.3%。

对比两家券商客户资源数据，2022年，国都证券托管资产峰值达1600余亿元，证券经纪业务净收入为3.06亿元，其中代理买卖证券业务贡献2.66亿元；同期，浙商证券证券经纪业务净收入18.69亿元，其中代理买卖证券业务贡献11.98亿元。

另外，在客户分布上，2022年年报显示，国都证券现有60家分支机构，主要分布在北京、河南、上海、山东等地，其中有4家分公司，分别为郑州、烟台、济南、江苏分公司。

有业内人士表示，国都证券现有存量客户资源是浙商证券此次出手收购的重要原因。此外，比之民生证券股权竞拍价格91亿元，国都证券此次股权作价更划算。“目前各家券商对于客户资源的争夺加剧，交易佣金费率持续下降，经纪业务压力较大。”

对于这次收购，浙商证券相关负责人表示，公司聚焦于服务中小企业，在长三角地区形成了较好的发展基础，并致力于大力发展北交所业务，如果与国都证券进行深度合作，可以通过发挥双方各自优势，更好地联结长三角、京津冀区域各项资源，更好地服务以中小企业为核心的实体经济，以实际行动助力北交所高质量发展，持续提升公司服务实体经济、服务国家战略、服务科技创新的能力。

“差生”国都证券：投行、私募业务遭罚

成立于2001年的国都证券，2017年在新三板挂牌上市，正式登上资本市场的舞台。但去年以来，国都证券先后因公司治理、股东间股权混乱、业务问题被到监管处罚。

2023年4月，北京证监局连续两次对国都证券作出处罚，剑指该公司的投资银行业务和私募资产管理业务。

投行方面，国都证券存在关联交易管理失当、执行业务未勤勉尽责、合规内控管理薄弱等问题。投资银行业务薪酬激励实行包干，业务人员收入与项目收入直接挂钩，业务部门负责人薪酬递延不满足规定年限。