北向资金昨净流出逾80亿元 大盘短期或继续震荡筑底

周一，沪深A股缩量调整，三大指数集体收跌。两市量能维持在7100多亿元水平，北向资金在上周五大买之后，25日净流出超80亿元。券商、房地产、ST板块等跌幅居前，而减肥药、新冠特效药、创新药等医药细分板块纷纷上涨。业内分析认为，目前各大指数均处于底部构筑形态，长假临近，大盘短期或仍以震荡为主。

减肥药、华为概念携手走强

25日，医药板块成为A股表现最为活跃的板块，减肥药、新冠特效药、创新药等细分板块纷纷上涨。人气股常山药业再度20cm涨停，博瑞医药触板，德展健康4天3板。丰原药业、百花医药涨停，众生药业一度触板。CRO概念连续底部堆量，凯莱英、睿智医药、康龙化成涨幅居前。

华为秋季全场景新品发布会25日下午举行，产业链相关个股出现脉冲行情。全球首款星闪产品问世后，星闪概念闪耀全场，荣联科技、卓翼科技涨停，菲菱科思涨超11%，创耀科技、高鸿股份明显异动。但软通动力、拓维信息、华力创通、润和软件、常山北明等其他分支概念股尾盘则出现较为明显的兑现行情。光刻工厂、BC电池、光刻机、汽车配件、工业4.0等概念板块25日均有所表现。

券商、房地产、ST板块等跌幅居前。华创云信、财富趋势、太平洋、首创证券、指南针均跌超5%。地产及新型城镇化方向普遍下挫，金科股份、天房发展、中南建设、云南城投等均跌近5%。ST板块风光不再，*ST洲际、*ST天沃等逾20只ST股跌停。此外，保险、社会服务、军工、电信等多数行业25日下跌调整。

总体看，25日A股跌多涨少，近3500只下跌，1600多只上涨。截至收盘，上证指数跌0.54%，报3115.61点，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.4%。A股全天成交7100多亿元，下午盘缩量较为明显。Wind数据显示，25日北向资金盘中大幅单边流出，全日净卖出80.39亿元，其中沪股通净卖出42.43亿元，深股通净卖出37.96亿元；上一交易日净买入约为75亿元。

震荡行情或延续

“周一市场并未延续上周五强势格局，反而再度呈现弱势整理。分时看，资金承接度不够，但恐慌抛压也不大，再次进入弱平衡中。日线级别上回踩5日均线后获得支撑，60分钟下方也面临多条均线支撑，短期注意这个位置的夯实情况。”源达投资顾问王玉倩25日盘后分析道，“创业板指也是同样的格局，上有压力下有支撑下预计还会有震荡的预期。上证50指数短期也处于箱体整理，若无量能的配合，预计还会有反复的可能。整体看，各大指数均处于底部构筑形态。”

操作策略上，王玉倩认为，25日指数运行比较低迷，但市场赚钱效应依旧存在。究竟看还是受到事件驱动下的资金反馈，融易新媒体消息，后续能否进一步持续有待观察。同时，板块轮动特征依旧明显，缺乏持续性主线又临近假期下，本周大概率震荡为主。操作上建议注意好节奏，避高就低，切忌情绪化操作。

爱建证券认为，随着政策效果的显现，经济数据的逐步好转，有理由相信2023年四季度将是走出底部的过程，虽然速度不会太快，但是已经提供了好的交易空间，市场情绪的修复和估值的修复都值得期待。四季度流动性依然维持充裕，经济数据好转预期强，同时也是会议和政策密集期，事件驱动力也大幅增强。因此对四季度市场持乐观态度，虽然空间上不会很大，但震荡上行将是主节奏。

从机会上看，爱建证券认为，四季度依然以交易机会为主，战略配置为辅。交易机会仍以数字经济相关的TMT板块为重点，同时与政策驱动力相关的消费类板块。战略配置则以赛道类资产为主的电子半导体、智能制造、国防军工、新能源等安全产业链。究竟重点关注信息、半导体、智能制造、文化传媒、食品饮料、休闲服务等板块。