沪指下跌0.93%止步八连阳 短期市场修整仍存结构性机会

26日，A股未能延续上周的强势，震荡调整，沪指跌近1%，止步八连阳，回落至3000点下方。银行、保险、煤炭等权重板块跌幅居前，题材股相对活跃，工业母机、机器人等概念大涨。超过3600只个股上涨，成交金额接近万亿元，创节后新高。业内人士分析认为，指数在快速脱离低位后，需要一定的修整来夯实，但市场不乏结构性机会，短期需关注投资风格的走向。

工业母机、机器人强势大涨

日前，中央财经委员会举行第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本等问题。26日，工业母机、新型工业化、人形机器人、通用设备、智能物流、家电、汽车整车等板块活跃大涨。亚威股份、汇洲智能、恒而达、华中数控等工业母机概念股涨停，机器人概念股更是涨停潮涌，坤博精工、中亚股份、中威电子、迈赫股份等30余股涨停。其中，克来机电获得12连板，成为年内新的“连板王”。

“大规模设备更新的目标之一是淘汰落后产能，因此，下游长期固定资产开支不足的行业有望成为政策初期受益对象。此外，通用装备大部分下游行业发展相对成熟，例如机床和注塑机，庞大的存量市场已进入了替代周期。”广发证券分析认为，这类设备的更新改造驱动，一方面取决于产品寿命，另一方面取决于政策优惠。总体来看，国内各行业设备替代需求庞大，若后续政府扶持政策跟进，需求弹性预计将超预期。

高股息品种迎来调整

前期走势较好的保险、银行、煤炭、电力等高股息品种，26日迎来较大幅度调整。中国人寿、中国太保双双跌逾3%，苏州银行、华夏银行、邮储银行、建设银行、交通银行等跌幅也纷纷超过3%，中煤能源、昊华能源、新集能源等煤炭股跌幅居前。公用事业、建筑工程、食品饮料、油气石化等板块均有调整。

总体看，26日指数虽下跌，但个股活跃度尚可，融易新媒体消息，3687股上涨，1513股下跌，涨停个股多达124只，跌停仅一只。截至收盘，上证指数下跌0.93%，报2977.02点，深证成指下跌0.04%，报9066.09点，创业板指跌0.37%，报1751.7点，科创50指数涨0.52%，报768.49点。沪深两市成交9891亿元，较上周五放量672亿元，创节后新高。

值得注意的是，北向资金26日继续卖出，全天净卖出13.13亿元，但沪深两市情况不同。其中，沪股通净买入8.29亿元，连续20个交易日净买入；深股通净卖出21.42亿元。

关注市场风格的走向

“周一指数出现震荡整理，尤其主板权重回调明显，但从趋势看依旧是多头主导，更何况前期上涨幅度确实比较大，这个位置夯实下也未尝不可，所以继续静观其变，正常心态应对。”源达投资顾问王玉倩提醒投资者，需要注意操作节奏，做好实时调整准备，若后续不能放量收回，前期涨幅过大且跟指数运行节奏相仿的品种，还是建议要做好高抛减仓的准备。

爱建证券分析认为，市场指数连续回升，情绪有了较好的修复，不过在快速脱离低位后，指数也需要一定的修整。在此位置，仍然是以交易为主，同时注意逐渐加大战略配置的比重，关注市场风格的走向。策略上，主要关注的交易机会仍以科技板块和国企相关板块为主，配置上则是消费、新能源等赛道板块，核心的原则仍是估值和业绩为基础。

站在当前时点，中金公司认为，2月初至今的修复行情仍有望延续，后续建议继续关注资本市场改革预期及稳增长政策的力度与节奏。风格方面，近期流动性环境改善后，小盘风格涨幅高于大盘，小盘风格短期仍有望占优但与大盘的收敛速度将有所减缓。行业配置上，年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动的TMT领域仍有望有相对表现，互联网、计算机、电子板块有望继续活跃；结合未来稳增长政策预期，设备更新和消费品相关板块可能有阶段性机会；高股息领域注意把握配置节奏。