欲创业板上市 贝普医疗8年未申请取得发现专利

年产注射器过亿元的贝普医疗科技股份有限公司(“贝普医疗”)日前回复了深交所的第二轮审核问询函，继续向创业板发起冲刺。此次IPO公司拟募集资金总额为5.98亿元，投入年产20亿支医疗器械产品技术改造及扩建项目、贝普医疗研发中心项目、补充流动资金及偿还银行贷款等。

《大众证券报》明镜财经工作室记者注意到，作为一家拟创业板上市的高新技术企业，贝普医疗目前持有的77项专利中有10项发明专利，但这10项发明专利没有一项为报告期内申请取得，而且均为2015年以前申请取得。加上公司大部分核心技术并无对应专利，不由让人担忧公司的技术创新和技术竞争优势。此外，外销为主的公司有一家大客户，其企业英文名称与贝普医疗极为相似，让人有点“傻傻分不清楚”。

疫情推动的业绩红利能否持续?

贝普医疗专注于一次性医用穿刺注射器械，主要产品类型可分为针管、穿刺针、注射器及配件，具备一次性医用穿刺注射器械全链条研发、生产及销售能力。

新冠疫情期间，一批医疗企业的业绩实现了突破，主打注射器产品的贝普医疗业务也受到了疫情的带动。

根据招股书显示，2020—2022年，贝普医疗实现营业收入分别为2.73亿元、4.22亿元和3.79亿元，归属于母公司的净利润分别为3793.86万元、9707.72万元和7279.52万元。其中， 2021年公司营业收入同比增长54.44%，净利润超过了前两年的总和，融易新媒体，同比增长155.88%，营业收入和净利润在当年都实现了突破和飞跃。

对此，贝普医疗表示，2021年，为应对新冠肺炎疫情，众多国家和地区大力推动民众接种新冠疫苗，注射穿刺类产品市场需求出现较大增长，推动了公司穿刺针及注射器产品销售收入的快速增长。

而疫情带来的推动能否成为持续的“红利”?

2022年，公司的营收和净利润已经出现波动，其中营业收入同比下降10.17%，净利润同比下降25.01%。

贝普医疗表示：“2022年以来，全球疫苗接种增速有所放缓，对公司疫苗注射相关产品需求降低。”

实际上，贝普医疗的同行业可比三家企业康德莱、采纳股份、宏宇五洲的营收、盈利数据显示，2022年均未出现贝普医疗这样的营收和净利润双双下滑。其中，康德莱2021年营业收入为30.97亿元，净利润为4.19亿元;2022年，营业收入为31.19 亿元，净利润为3.74亿元。采纳股份2021年营业收入为4.42亿元，净利润为1.31 亿元;2022年，营业收入为4.65亿元，净利润为1.62亿元。宏宇五洲2021年，营业收入为5.13亿元，净利润为0.68 亿元;2022年，营业收入为5.47 亿元，净利润为0.71亿元。

上述三家同行的营收在2022年都实现了同比增长，采纳股份、宏宇五洲还实现了营收和净利润双增长。在同样的疫情环境下，为何贝普医疗营收和净利润均出现了明显下滑，值得深思。

此外需要指出的是，贝普医疗主要通过ODM模式开展业务，即加工生产完成客户选择的产品后贴上客户品牌对外销售，虽然其公司也有自有品牌 “BERPU”、“蜂鸟针”、“蜂鸟优+”、 “蜂鸟安+”等，但是2020-2022年，其自有品牌的销售额仅为398.10 万元、1328.35 万元和 830.60 万元，市场占比极为有限。

贝普医疗称：“公司目前正在大力推进以‘蜂鸟针’品牌为核心的自有品牌建设与国内市场渠道开拓，持续加大销售团队建设，2019 年至 2022 年公司销售人员规模快速增长。”

但从数据来看，虽然公司积极拓展国内市场渠道，但是销售人员大量增长的自有品牌，其销售业绩在2022年还是出现了明显下滑，2022年同比下滑37.47%。

公司更是提示风险：“若未来新冠疫苗注射需求大幅下滑或停止新冠疫苗接种，则注射穿刺类产品市场需求也将回归常态，公司将面临经营业绩下滑的风险。”

以上种种，不由让人对贝普医疗业绩增长的持续性充满担忧。

多项核心技术无发明专利

在贝普医疗的眼里，其在二十余年的发展历程中积累了丰富的生产实践经验，拥有针管、穿刺针、注射器全链条研发、生产、销售能力，除自动上料、印线硅化、在线监测等技术外， 还掌握了精密成型超薄壁激光焊接技术、针管硬化技术、全热流道模具技术等多项核心技术，并有效进行成果转化。

在招股书中，贝普医疗称掌握的核心技术广泛应用于各类产品生产，涵盖焊管、减壁、减径、磨刃、注塑等主要生产工艺环节。

根据招股书，贝普医疗核心技术产品收入占主营业务收入比例分别为 97.54%、98.94%和 97.77%，占比较高且较为稳定，贝普医疗称：“公司核心技术已实现产业化，是公司收入的主要来源。”