外围市场持续回暖 权重股力挺A股走高 科技自主创新有望成中长期主线

随着外围股市持续回暖，大盘本周在权重股推动下震荡走高。本周上证综指上涨1.29%，深证成指上涨1.76%，创业板指上涨2.53%，沪深300指数上涨1.92%，科创50指数下跌0.03%。值得一提的是，本周，以电信运营、石油、酿酒为首的权重股走强，对指数回升功不可没。

对于下周市场，业内人士认为，随着A股底部构筑逐步形成，大盘有望延续震荡盘升的走势，操作上可继续关注板块轮动的机会，重点关注信息安全、传媒、信创、软件等赛道股的动向。

大盘重心逐步抬高

本周，大盘呈现震荡盘升的走势。周一，上证综指跳空高开，一改上周震荡下行的走势;周二，上证综指继续跳空走高，当日上涨0.55%;尽管周三大盘收阴，但周四上证综指收出中阳线，一举确立的反弹走势;周五，上证综指小幅收阳。从周线来看，上证综指本周上涨1.29%，尽管周涨幅不大，但随着周线收阳，股指运行重心明显抬高。

记者注意到，近期外围股市持续回暖，以美股为例，截至周四，道指本周以来涨近2%，纳斯达克指数周涨幅更是超过3%，创出一年多来的新高。港股方面，恒生指数本周以来涨幅超过5%。

从本周行业板块表现来看，电信运营、传媒娱乐、石油、酿酒、通信设备位居涨幅前五位，周涨幅分别为5.05%、4.59%、4.50%、4.27%、4.06%;跌幅方面，家居、房地产、运输服务、旅游板块跌幅居前。电信运营板块本周上涨超过5%，个股方面，中国联通周五强势涨停，中国电信上涨6.10%，中国移动上涨3.74%。传媒娱乐板块本周表现抢眼，幸福蓝海、人民网、奥飞娱乐、省广集团等周涨幅超过一成。

消息面上，7月13日，七部委联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，自8月15日起施行。总体来看，《办法》采取有效措施鼓励生成式AI创新发展，对于生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，坚持发展和安全并重、促进创新和依法治理相结合的原则。

中信证券认为，生成式人工智能服务管理办法正式落地，有望利好国内人工智能行业发展，人工智能应用层发展有望得到促进，如游戏、工具型和娱乐型应用。同时，融易新媒体，政策也强调推动生成式人工智能基础设施和公共训练数据资源平台建设，有望带动数据、模型等相关公司的发展。

科技股表现抢眼

从本周概念股表现来看，存储芯片、知识产权、稀缺资源、黄金概念涨幅居前。值得一提的是，存储芯片板块本周上涨9.19%，排名第一。

美国半导体产业协会(SIA)日前表示，全球5月芯片销售比去年同期下滑21.1%，降至407亿美元，但月成长1.7%，为连续第三个月月增长，成为芯片业景气触底的最新迹象。

兴业证券认为，经历接近两年时间的下行周期，以被动元件、面板、数字SoC、存储、封测为代表的上游领域库存去化基本完成或接近尾声，部分品类价格已经率先走出底部，逐渐进入触底回升阶段，下半年相关公司业绩有望迎来拐点。未来随着消费、工业类需求企稳，算力、汽车电子和风光储等新能源应用持续拉动，景气周期反转在即。建议关注数字SoC芯片领域的相关公司。今年三季度存储芯片价格有望企稳，建议关注国内存储芯片龙头。

国泰君安表示，AI芯片取代交换机芯片，成为加速光模块升级的主力军。云计算时代，随着全球仅有的博通交换机芯片升级，数通光模块稳定地经历3年一代升级路径。但AI浪潮刺激下，具有产业号召力的AI芯片供应商比交换机芯片厂商更多，不同代的产品迭代间隔明显缩短到两年以内，芯片互联速率动辄上百GB，需要匹配最高速的光模块。其建议重点关注数通产业链和算力网络链。

关注板块轮动机会

对于下周市场，业内人士认为，随着A股底部构筑逐步形成，大盘有望延续震荡盘升的走势，操作上可继续关注板块轮动的机会。

兴业证券表示，半导体板块有望成为下半年超额收益的重要主线，当下正是战略布局时点。

银河证券指出，宏观经济处于复苏状态，政策层面继续发力稳增长、扩内需，银行经营环境面临优化，零售端信贷投放有所改善，重定价影响预计加速出清。继续看好银行板块投资机会，关注需求端复苏进展。

华泰证券认为，投资者可关注汽车智能化硬件的投资主线：城市NOA升级推动高算力计算平台、8M摄像头、激光雷达等自动驾驶零部件需求提升;智能座舱迭代下屏幕及声学配置量价升级;电动化800V高压平台升级带来SiC需求提升。

华鑫证券一分析师告诉《大众证券报》记者，随着大盘底部抬高，板块轮动有望逐步展开，重点关注信创、AI、传媒娱乐、信息安全板块的走势。