壹连科技募投项目新增产能一度“成谜”

6月初，深圳壹连科技股份有限公司(以下简称“壹连科技”)成为今年第140家过会的企业。然而，作为即将步入A股市场的企业，公司招股书信披的真实性、准确性和完整性引人关注。

壹连科技上会前的4月中旬，《大众证券报》明镜财经工作室记者通过电邮向公司发去采访函，指出其对董事、高管的信披存在与工商信息登记不符的情形，尤其是对一位董事、副总经理的信披颇为诡异——进入某企业工作的时间竟然比该企业成立时间还早三年。壹连科技当时回复称，请查阅公司招股书及公开披露信息，然而招股书上会稿却修改了这位高管的从业经历。还有，本报6月报道公司招股书对单一客户销售占比超60%但否认重大依赖，公司6月21日发布公告,称6月9日收函要求在招股书中补充披露对宁德时代存在重大依赖的风险，同时请保荐人发表明确意见。

事实上，记者当时还发现，公司多版招股书均未披露合计拟投入8.3亿元左右的三个募投项目达产后的新增产能情况，有的甚至仅以招股书信披新规的最低要求进行披露。但公司招股书上会稿却在本报指出后披露了三个项目达产后新增产能。此外，查阅三个募投项目的环评报告来看，达产后的新能源电芯连接组件新增产能可能接近公司现有产能。

多版招股书闭口不提新增产能

此次IPO，壹连科技拟募资11.93亿元，计划投向5个项目——拟向电连接组件系列产品生产溧阳建设项目投入54811.44万元;拟向宁德电连接组件系列产品生产建设项目投入14230.88万元;拟向新能源电连接组件系列产品生产建设项目投入13860.70万元;拟向研发中心建设项目投入6425.79万元，另外补充流动资金30000.00万元。

其中，电连接组件系列产品生产溧阳建设项目、宁德电连接组件系列产品生产建设项目、新能源电连接组件系列产品生产建设项目均为新建或扩建产能，即募投达产后都会令公司新增产能，系公司主要募投项目。

按照今年2月施行的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第57号——招股说明书》第六十七条——发行人应按照重要性原则披露募集资金运用情况，主要包括“募集资金的具体用途，简要分析可行性及与发行人主要业务、核心技术之间的关系”等。新规并未明确要求IPO企业招股书就现有产能等结合项目达产后新增产能等对项目市场前景进行分析。

但是，新规定第三条明示：“本准则的规定是对招股说明书信息披露的最低要求。不论本准则是否有明确规定，凡对投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，均应披露。”同时，第四条也要求：“发行人应以投资者投资需求为导向编制招股说明书，为投资者作出价值判断和投资决策提供充分且必要的信息，保证相关信息真实、准确、完整。”

对于投资者而言，公司上述合计投入8.3亿元左右的新增产能项目的市场前景、可行性、必要性、合理性，势必事关投资者对于公司价值判断和投资决策，那么，其相关必要且充分的信息，应当披露，且真实、准确、完整。

事实上，公司2023年1月披露的招股书中，还对三个新增产能项目的收益进行了分析。譬如宁德电连接组件系列产品生产建设项目，“本项目各项财务评价指标良好，所得税后的静态投资回收期为6.57年(含建设期)，项目内部收益率所得税前为25.41%，所得税后为19.71%，内部收益率较高，项目收益较好。”

而公司2023年3月披露的招股书，在“募集资金运用具体情况”中对于各个新增产能项目具体披露极为“简要”。

譬如最核心的电连接组件系列产品生产溧阳建设项目，内容仅为：

实施主体：溧阳壹连;建设期及投资金额：建设期24个月，总投资共计54811.44万元;拟通过在溧阳市扩建生产场地、购买生产设备增加生产线来扩大电芯连接组件、动力传输组件和低压信号传输组件等产品的产能，解决现有产能瓶颈，从而进一步提升公司整体产品的市场占有率，提升整体盈利水平。本次项目建成后，将增加溧阳壹连产能，缓解公司现有产能不足的问题。

公司2023年1月招股书中，同样介绍了上述核心募投项目具体投资概算，如总投资中包含场地建设费用18537.97万元，场地装修费用5245.32万元，设备购置费(含软件)20823.67万元，土地费用1695.00万元，铺底流动资金8509.48万元，对项目设备购置费还进行了进一步资金具体使用明细披露。同时，对项目效益进行了分析——各项财务评价指标良好，所得税后的静态投资回收期为7.58年(含建设期)，项目内部收益率所得税前为20.59%，所得税后为16.19%，内部收益率较高，项目收益较好。

2023年1月版招股书对其他新增产能项目披露与之相同。