沪指止步五连阳 量能时隔1个多月后重回万亿元

14日，沪指冲高回落收跌0.14%，结束此前五连阳的走势。深成指微涨0.26%，创业板指和科创50均下跌。震荡市中，两市量能放大，全天成交超1万亿元，为5月11日以来重新回到万亿元上方。北向资金连续4个交易日净卖出。光模块CPO、白酒、预制菜等板块涨幅居前，而锂电、火电、银行等板块跌幅较大。业内分析认为，各大指数均存在上方压制，短期预计还会有反复的可能，建议做好仓位控制，耐心等待方向选择后，再进行后续操作。

大消费持续回暖

市场放量至万亿元上方，却依旧未能突破窄幅震荡区间。截至14日收盘，上证指数跌0.14%，报3228.99点，深成指涨0.26%，创业板指跌0.17%，北证50跌0.47%。A股全天成交超1万亿元，为5月11日以来首次回到万亿元上方。北向资金午后明显做出离场动作，日内净卖出近22亿元，连续4个交易日净卖出。其中，沪股通净卖出24.13亿元，而深股通净买入2.19亿元。

盘面上，CPO概念继续登顶，指数近4个交易日猛涨20%，板块内遍地历史新高。天孚通信、太辰光、长光华芯、源杰科技、太辰光涨幅均超过10%，光迅科技封板，新易盛涨超7%，中际旭创涨6.58%喜提千亿元市值。算力、虚拟人等概念也活跃，浪潮信息一度再冲涨停，中科信息、中科曙光涨势较好，天舟文化涨近14%，视觉中国涨停。但也有部分个股掉队，AMD概念通富微电大跌7.5%，鸿博股份跌6.8%，拓维信息、天娱数科、三六零均遭显著抛售。

大消费板块近日持续回暖。白酒、饮料制造、预制菜等概念股涨幅居前。老白干酒、伊力特、古井贡酒、金徽酒、舍得酒业、今世缘、泸州老窖等纷纷涨逾3%。国联水产20厘米涨停，大湖股份10厘米涨停，獐子岛、广州酒家、味知香等预制菜概念股涨幅也超过3%。此外，医美、维生素、乳业等细分板块14日均有所表现。而锂电、火电、银行、光伏、先进封装等行业板块14日跌幅较大。

耐心等待方向选择

“上证指数午后延续震荡格局，分时上黄白两线纠结前行后，黄线再度领涨白线，市场具备一定赚钱效应。日线级别上结束连阳走势，再度试探5日均线的支撑，接下来留意这个位置的得失。”源达投资顾问王玉倩14日盘后从技术面上分析，创业板指亦结束连阳格局，短期承压13日均线。深成指虽保持重心上移的格局，但收录长上影，短期也面临压力。整体看，各大指数均存在上方压制，短期预计还会有反复的可能。

开源证券认为，A股市场短期仍有调整压力，但下行空间已较为有限。国内经济仍处于复苏通道之中，复苏程度实质性提升只是时间问题。该机构建议不宜追高，待进一步调整后再右侧“进攻”。短期难以出现风格切换，其建议配置盈利确定性与性价比。

长江证券也认为，当前A股已处历史相对较低位置，后续向下有底。历史上底部反转时期，赔率交易性价比较高，估值、拥挤度、超跌几个维度均表明，在以往底部反弹时期，低估值、低拥挤度、前期跌幅较深的行业赔率较高，底部反转交易性价比凸显。本轮底部反转高赔率策略+盈利预期改善，关注白酒、玻璃制造、航空公司等。

14日，市场走出冲高回落格局，成交量有所放大，但并非多头的合力上攻。盘面上科技有所分化且消费再度活跃，说明资金轮动特征依旧明显。因此，策略上，融易新媒体，王玉倩建议还是要做好仓位控制，耐心等待方向选择后，再进行后续操作。方向上建议继续围绕科技和稳增长政策驱动领域进行挖掘。