受益800G需求增长 光模块概念股出现大范围涨停

本报讯(记者 刘扬) 受到人工智能催化算力需求影响，5月18日，光模块观念股呈现大范畴涨停。停止18日收盘，中际旭创、源杰科技、新易盛、九联科技呈现“20cm”涨停，天孚通信上涨17%，太辰光上涨13.33%，剑桥科技、华工科技、光迅科技等亦呈现“10cm”涨停。

从动静面来看，按照天风证券调研，短短两个月时间，2023年800G光模块需求指引已从全年70万只上调至120万只以上。在不思量新技能所带来的增量环境下，2024年“相对明晰”的指引上调至400万只以上，出于对后续加单的乐观展望，800G光模块需求将更多，判定中性需求为500-600万只。人工智能军备比赛如火如荼，光模块一连超预期为或许率。

中际旭创在5月16日接管机构调研时暗示，本年以来，外洋客户在云数据中心200G和400G需求有差异水平的下降，但800G需求增长迅速，出格是来自AI方面的需求大超年头预期，公司占据了较高份额。下半年会以保障订单顺利交付为主，融易新媒体，尽大概多的出货，也很是看好来岁800G更大局限的增长。

新易盛克日也暗示，公司已在OFC2023期间推出了1.6T相关光模块产物，今朝正在努力推进客户送样测试事情;公司连年来高速率光模块产物占比泛起一连上升的趋势，今朝已在硅光模块、相干光模块、800GLPO光模块等相关新产物新技能研发项目取得多项希望;公司境外子公司Alpine为公司在硅光模块、相干光模块以及硅光子芯片技能偏向提供技能支持和供给链的靠得住担保。

按照Wind统计，2022年光模块光器件板块实现营收414.4亿元，同比增长18.05%，实现净利润49.23亿元，同比增长28.3%。本年一季度实现营收88.15亿元，同比淘汰3.78%，实现净利润10.61亿元，同比增长27.02%。盈利本领方面，光模块厂商毛利率位于35%以下程度，且会合在20%-35%。自2021年以来，受益于数通规模的400G等高端产物放量，光模块光器件厂商高端产物收入占比增加，拉动毛利率晋升，将来跟着800G产物慢慢出货，毛利率有望进一步晋升。

“AIGC、ChatGPT背后的大模子练习对付算力的耗损将成指数级增长。按照OpenAI的《AI与阐明》陈诉，AI模子所需算力每3-4个月就要翻一倍，远超摩尔定律的18-24个月。而跟着传输速率的快速晋升，不绝缩小的器件慢慢迫近物理极限，摩尔定律面对失效。另外，跟着设备机能晋升，数据中心耗能已经占社会总耗能的2.6%，急需低落能耗。因此海内厂商纷纷对硅光技能、CPO、LPO、相干技能等新技能举办机关。发起存眷机关硅光、CPO、LPO、相干等新技能的厂商。”东方证券计较机行业阐明师张颖阐明后认为。

光大证券则认为，人工智能应用加快落地催化超算数据中心和智算数据中心的建树，敦促数据中心内部的数据传输和数据中心间互联，基于AI处事器对付大带宽、低功耗、低时延的数据毗连需求，估量云巨头厂商将一连加大高速率光模块的采购量。发起存眷光模块、光芯片以及光引擎行业。