沪指逼近3400点 需提防市场分化加剧 保险、银行等板块拉升，CPO概念爆发

周二，沪指盘中窄幅震荡，午后小幅拉升逼近3400点；深成指翻红，科创50指数弱势下探跌近1%。截至收盘，沪指涨0.23%报3393.33点，深成指微涨0.04%报11860.4点，创业板指跌0.14%报2431.1点，科创50指数跌0.9%，融易新媒体，上证50指数涨0.42%；两市合计成交10600亿元，北向资金净买入22.64亿元。市场人士认为，市场迎来中期修复行情，上证指数创出年内新高，有进入技术性牛市的趋势，短期鉴于市场赚钱效应未能扩散，投资者要提防市场分化加剧的风险。

上证指数盘中再创新高

周二早盘，A股冲高回落，盘中，上证指数再创年内新高，距离3400点一步之遥仅差4点。10点后随着一季度经济数据公布，股指止跌企稳。盘面上看，半导体板块大幅回落，旅游餐饮、石油、建筑、医药、电力、地产等板块走低，保险、煤炭、食品饮料、银行、家居、家电等板块拉升，CPO（光电共封装技术）概念走势活跃。午后，CPO概念、算力概念、人工智能相关概念、PCB概念、中字头等板块走强，科创板跌幅收窄，沪指翻红并再次向3400点发动攻击。尾盘，半导体、计算机应用等板块再度走弱。市场分化严重，近3500只个股下跌。两市成交量连续11个交易日突破万亿元。

国家统计局周二发布数据，今年一季度GDP同比增长4.5%，大超预期值4%。初步核算，今年一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，比2022年四季度环比增长2.2%。分产业看，第一产业增加值11575亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值107947亿元，同比增长3.3%；第三产业增加值165475亿元，同比增长5.4%。另外，2023年一季报预告正在陆续出炉，293份一季报预告逾七成预喜，机械设备等赛道业绩亮眼。而从外资最新动向来看，QFII扎堆持仓银行、医药生物、电子行业。

信达证券首席策略分析师樊继拓认为，上周公布的3月PPI同比下降2.5%，但与此同时，信贷和出口数据均不错。两个数据完全不同的表现，恰恰是每一次牛市初期的特征。同时，商品市场也存在这种背离。自去年11月以来，黄金价格持续上涨，上周甚至已经接近历史高点。但与此同时，大部分商品价格的走势依然较弱。黄金价格大多领先其他商品见底，领先的时间大多在半年到一年之间。2023年下半年，可能会是其他商品新一轮价格上行周期的起点，同时对应的周期股也可能会在今年晚些时候出现较大的投资机会。考虑到传媒、计算机板块可能一季报业绩兑现还不是很强，且4月通常是资金活跃度偏弱的时间，市场风格可能阶段性转向价值。

CPO概念股持续走强

周二，由于光模块相关上市公司的一季度业绩超预期，从而引发了整个算力板块在周二出现了集体上冲的态势，部分个股创出了多年来的新高。CPO概念走强，光库科技20cm涨停，剑桥科技、永鼎股份、通宇通讯涨停，天孚通信、中际旭创、新易盛、联特科技、生益电子等涨逾10%。当前活跃资金着重于那些能够看得见业绩兑现的相关龙头品种，但业绩预期一般且业绩兑现能力有分歧的AI应用领域相关龙头品种的股价继续疲软。

医疗板块是非主流热点，从市场情况来看，资金的配置是局部的、有重点方向，而不是整个行业雨露均沾，板块热点的演绎节奏感并不清晰。一方面是医疗板块的整体态势呈现出涨一天、休整两三个交易日，甚至数个交易日。但另一方面是医疗板块的部分品种在涨跌交替中出现了长期的上升通道，部分品种甚至如前文提及的算力等热门龙头品种一样，创出了近年来的新高。板块整体休整的背景下，迪安诊断、九强生物等个股跻身于涨幅榜前列。

另外，保险板块走强，中国人寿、中国太保涨逾5%，中国平安、中国人保等涨逾2%，新华保险、天茂集团涨逾1%。算力概念走强，中科曙光冲击涨停，普丽盛、美格智能、拓维信息、首都在线、紫光股份、拓尔思等跟涨。

金百临咨询秦洪认为，在没有明显增量资金入场之前，只能重点出击，或者说是只能优中选优。资金眼光聚焦于当期业绩的表现以及业绩的兑现能力，其实也说明了资金缺乏做多激情。一轮AI投资主线带有激情的主升浪，不仅仅需要充足的资金，更需要资金的激扬投资心态。虽然没有发动指数式的主升浪以及整体的拔估值行情，但是支撑A股出现结构性行情的基础已经较实且有一定的热点结构性行情的雏形，除AI投资主线外，还包括医疗、光伏板块等近年来曾经表现过的赛道股均出现了板块内的相关活跃品种相继出现放量回升的底部形态，甚至是悄悄地形成了上升通道的形态。