大势研判创业板强势突破 科技王者归来附解禁压力前50个股

　　核心观点：

　　受经贸摩擦升温担忧及美国部分州停止重启经济的影响，端午节A股休市期间，欧美股市普跌。A股在6月领涨全球，其韧性和独立性有望延续。人民币兑美元汇率的走稳，有利于跨境资本向新兴市场流动。我国对政策工具运用克制、政策空间大，人民币资产存在升值动能。多重政策红利护航下，有望稳定市场预期，缓解个股在7月激增的解禁压力。

　　创业板指强势突破了2016年的2300点附近的高点区域，后续上涨的空间有望剑指2015年的平台区间。券商股是历年牛市的风向标，龙头品种更是关键标志。目前沪指面临3000点关口附近，一旦券商股的行情确立，对于市场人气的带动将会有非常正面的信号意义，值得持续关注。配置方面建议关注：1、科创板及科技成长股。2、银行股有望迎来估值修复。

　　一、大势研判：创业板强势突破，科技王者归来

　　创业板指周中强势突破了2016年的2300点附近的高点区域，后续上涨的空间有望剑指2015年的平台区间。如果创业板能够延续强势，指数的联动效应将助力沪指突破3000点，甚至进一步向前期平台高点区域靠拢。

　　券商股是历年牛市的风向标，券商股里面的龙头品种更是关键标志。诸如2005年至2007年的大牛市前，券商龙头中信证券(行情600030,诊股)率先爆发；2014年年底，券商股再度打响行情发令枪，多只券商股逐日涨停；在 2019年一季度的 “小牛市”，以中信建投(行情601066,诊股)为代表的券商龙头仍然是当时市场中的卫冕之王。目前沪指面临3000点关口附近，一旦券商股的行情确立，对于市场人气的带动将会有非常正面的信号意义，但短期仍或面临考验。

　　从数据上来看，我们回溯了近20年申万各行业指数的涨跌幅，28家申万行业中胜率（包含）过半的有16家，其中风格更偏向成长板块，胜率最高的是60%包括通信、电子及交运板块，从中位数观察涨幅相对靠前的为交运（1.88%）、有色（1.78）、银行（1.29%）、通信（1.27%）等。

　　在配置上，我们建议关注如下两条主线：

　　其一，科创板及科技成长股。历年7月风格偏向成长，政策利好下增量资金有望向科创板及科技成长倾斜，机构投资者对科技股加大配置，有望给予优质的科技资产带来稳健的白马属性。三季度美国大选之际，若外围矛盾的加剧，或再度催化国产可控、自主替代等主题的市场热度。

　　其二，银行股有望迎来估值修复的行情。日前媒体报道，证监会计划向商业银行发放券商牌照，并试点设立券商。这一消息对券商股短期或有扰动作用，但对银行股则是实质利好。日前国常会定调全年金融体系对实体经济让利1.5万亿，对银行估值持续形成压制。券商牌照的放开，一方面是为了加速打造国内“航母级”券商，应对外资券商的竞争；另一方面，有利于银行业务的发展，扩大其盈利空间，银行股的估值有望迎来修复。

　　二、六月A股领涨全球

　　端午节休市期间，欧美股市普跌。周五美国三大股指跌幅均超2.4%，其中，道指跌幅最大为2.84%，三日累计下跌4.36%。外围走弱的直接导火索主要有两点：

　　其一，周三（6月24日）晚间，据外媒报道，美国考虑对价值31亿美元的欧盟和英国产品征收新关税。下半年美国大选进入关键期，政治博弈之下，经贸关系及疫情舆论往往成为候选人转移内在矛盾的手段，市场对全球经贸摩擦再度升温的担忧加剧。

　　其二，融易资讯网（www.ironge.com.cn），面对美国新增病例的加速上升，美国部分州州长表示将暂停该州分阶段的经济重启计划。周五（6月25日），国际货币基金组织发出警告称，如果新冠肺炎疫情传播范围再次扩大、封锁措施重新实施或贸易紧张局势再次激增，股票和其他风险资产的市场可能会遭受第二次暴跌。