一文细说Synthetix将成败寄托于Optimism是否是正确的选择

Synthetix是以太坊平台上最大的合成资产平台之一，但以太坊高昂的gas费使用户在Synthetix上交易合成资产变得极其昂贵，并压缩了SNX的质押收益。 创建，兑换和交易合成资产都是复杂的交易，因此Synthetix本身是一个gas消耗大户。

幸运的是，随着Synthetix进入以太坊Layer2，Optimism Ethereum（OE）扩展解决方案可以将gas费用减少几个数量级。 节省gas为质押者创造了发展合成资产基础的机会，也为资产管理协议创造了代表投资者赚取交易合成资产的费用的机会。 Synthetix收入模型创建了一个积极的反馈环，而OE带来的性能改进和成本降低将使收益复合。如果Synthetix能够管理L2迁移等执行风险和Optimism采用等系统性风险，那么Synthetix将被定位为L2的最大受益者之一。

Synthetix的飞轮

Synthetix通过两种收入来源奖励SNX质押者——SNX通货膨胀和sUSD交易费用。通货膨胀是程序性的，由Synthetix DAO控制。鉴于合成资产的总供应量是SNX作为抵押品被质押的数量的函数，其目的是激励Synthetix的流动性。 质押者会根据通货膨胀时间表和Synthetix上SNX池的质押者比例，每周一次获得SNX奖励。 质押者可以在每个时期结束时收取他们的奖励，并且必须在协议中将其新的SNX托管一年。交易费用奖励也由DAO控制，去年Synthetix.Exchange上平均每笔交易41 bps。在每个时期，质押者会根据其SNX池份额赚取sUSD交易费，而无需第三方托管。

SNX质押者目前的APY为31.2％，其中包括30.3％的SNX通货膨胀收益和0.9％的sUSD交易费。通货膨胀收益需要DAO决定才能改变，因此它们保持稳定。但是，交易费收益率需要更多的Synthetix.Exchange交易才能增长。

交易奖励模型旨在推动积极的SNX质押反馈循环，从而增加平台的抵押或创造更多合成资产的容量。随着质押的SNX总价值的增加，Synthetix质押物也随之增加。更多的合成资产交易产生了更多的交易费，奖励给SNX质押者。随着SNX质押变得越来越有吸引力，SNX需求增加，这也增加了Synthetix质押率，并增加了合成资产容量。合成资产交易为SNX价值创造了以下动力：

Optimism上的Synthetix

每笔交易的以太坊gas需求取决于交易复杂性和优先级，而不是经济价值，因此，交易价值下降时，gas成本会相应增加。 在协议级别，下表显示了Synthetix的gas成本不到协议交易费的一半。

Optimism大大降低了gas成本。根据平均交易量，当ETH 2,391美元和Gas价格125 Gwei的时候，OE可以在所有合成资产交易中节省超过99％的gas成本。按目前的交易量，这代表合成资产交易商可增加的价值630万美元。 dHedge，1inch和Zapper.fi等应用程序通过汇总整个DeFI的投资和交易机会来管理用户资产。这些一站式商店制定了复杂的策略，这些策略也需要沉重的gas成本。 OE上的gas节省量随着交易频率而不是交易量的增加而增加，因此资产管理者可以随着用户和交易的增长而增加其份额。

在几种以太坊Layer 2扩展解决方案中，Optimism Ethereum（OE）是当前的最爱。OE使用与以太坊主链平行工作的侧链。在完成一批事务之后，Rollup会向主网提出一个新状态。打个比方，他们总结并公证了交易。 Rollup使用Solidity编程语言使其与以太坊虚拟机（EVM）兼容，从而简化了将Layer1 项目移植到Layer 2的过程。

2020年10月，针对OE的Synthetix交易竞赛测试在近104,000笔交易中节省了超过1000万美元的gas费用。到目前为止，OE可以处理近300倍的智能合约调用，或每秒近2,000次基本传输。OE同时提供了Synthetix价值，吞吐量和成本效益的来源。

Synthetic资产管理

通过Synthetix.Exchange进行路由时，合成资产之间的交易将对交易者和SNX质押者均有利。 首先，交易者获得零滑点价格。 Synthetix定价公式允许基于预言机提供的价格在合成资产之间直接转换。 由于滑点通常随交易量的增加而增加，因此零滑点对较大的交易的好处大于对较小的交易的好处。 其次，SNX质押者从Synthetix.Exchange上进行的合成资产交易中赚取费用。 可以通过使用Synthetix“交换（exchange）”功能通过Synthetix.Exchange路由合成资产交易的dapp可以在Synthetix之外订购合成资产交易。 零滑点将吸引大量交易，这将鼓励交易dapp使用Synthetix.Exchange进行合成资产之间的交易。 Synthetix上更多的合成资产数量将增加向SNX质押者提供的交易费回报。

2020年9月，Synthetix开始了他们的“交易量计划”，以激励开发人员在其平台中建立合成资产到合成资产的交易。 获得批准的计划申请人可以在计划期间按0.3％的Synthetix协议交易费用的75％赚取返利。