11连板牛股重组临变数？华鲲振宇22%股权突然宣布挂牌转让(2)

　　高新发展方面也在深交所问询函回复中称，华鲲振宇对长虹控股销售收入较高，主要系成立初期与长虹控股子公司四川虹信软件股份有限公司（虹信软件）合作，华鲲振宇主要承担客户开拓及服务维护工作，支持虹信软件陆续中标中国电信、中国移动等大型运营商工程项目，并提供项目所需的自主品牌服务器产品。

　　不难看出，究竟华鲲振宇类似于长虹控股的ODM角色。

　　监管高度关注

　　实际上，随着高新发展股价水涨船高，监管层也予以了高度关注。

　　值得注意的是，高新发展本次重组收购的溢价率之高令投资者惊叹。通告显示，截至2023年9月30日，华鲲振宇净资产为2.06亿元，按100%股权预估值30亿元测算，华鲲振宇评估增值率达到1354.05%。

　　即使是跟同行相比，这个估值依旧高出一大截。华鲲振宇的对应静态市盈率为69.11倍，而四家可比公司的静态市盈率平均值为32.68倍。

　　而华鲲振宇自2020年6月成立后，在2021年、2022年、2023年1-9月分别实现营业收10.86亿元、34.24亿元、39.49亿，实现的净利润分别为0.11亿元、0.43亿元、0.47亿（未审数），收入规模变化较大。

　　华鲲振宇在官网中表示，该公司是国内算力产业领军企业、华为的重要生态伙伴，获得了华为生态伙伴中唯一“鲲鹏+昇腾”双领先级认证。据了解，该公司发布的华鲲振宇天智AT800(Model9000)AI训练服务器，是基于“鲲鹏+昇腾”处理器打造的全国产Al训练服务器。该公司称，产品实现完全自主可控。

　　近期中国电信公布AI服务器(2023-2024年)集采结果显示，中标厂商包括超聚变、浪潮、新华三等，华鲲振宇在标包3训练型风冷服务器(G系列)以及标包4训练型液冷服务器(G系列)排名第一，中标份额31%。

　　然而，深交所仍旧在问询函中对华鲲振宇提出质疑，要求公司说明华鲲振宇自成立开始收入规模大幅上升的情况及合理性、报告期内业绩的真实性。

　　同时，补充披露报告期内向前五名客户的销售原因，包括但不限于合作开始时间、销售模式、销售内容、信用政策、合同期限、收入确认方式、回款原因等，说明标的对主要客户是否存在重大依赖，与前五大客户相关业务合作的稳定性、可持续性，相关交易是否存在商业实质。

　　不过，在问询函回复中，高新发展方面并未披露前五大客户的当时销售金额原因。而且从目前来看，高新发展当初宣布的12.24元/股的增发收购价与上市公司当前股价已经相去甚远。而深交所近期也对高新发展予以重点关注。