“手续费及佣金支出”减税难倒股民 险种及公司规模影响受益程度

财联社 （上海，记者 路英 崔喜善）讯，5月29日上午，财政部、税务总局发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》（以下简称《公告》），明确保险企业发生的“手续费及佣金支出”企业所得税税前扣除政策，产寿险扣除比例分别调增了3%、8%。

两部委当日上午10：00发文，酝酿良久，待11:30左右保险股才集体拉升，保险板块大涨，中国人保、中国太保一度涨停。

多位保险业内人士戏称，市场一开始没看懂是利空还是利好，“手续费及佣金支出”这个行业指标难倒了股民。那么，这个难倒了股民的概念——“手续费及佣金支出”是什么，对保险公司的盈利有多大影响？

据《财联社·保险频道》记者粗略计算，此减税政策将为整个保险行业带来约344亿元的利润增量。其中，寿险业可节省最终税金约为266亿元，产险业可节省最终税金约78亿元。

具体到每家公司，则因各自基础情况不同，影响程度不一，比如平安人寿受影响较大，对国寿股份的影响要明显小于前者，而对人保寿险则并无影响。

什么是“手续费及佣金支出”

根据《公告》，保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出，不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%（含本数）的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过部分，允许结转以后年度扣除。之前产寿险行业的税前扣除比例分别为15%和10%。

“这一政策相比旧的减税办法有两点不同，一是提高了保险业手续费及佣金的抵税比例，二是这项政策不单只是针对今年减税比例的提升，比如今年超过18%的部分，它也可以结转的到下一个年度去进行抵扣。抵扣是按照保费收入扣减掉退保金的金额的比例进行的。”一位财险业人士解释。

“手续费及佣金支出”需要分两部分来看，手续费主要是保险公司对渠道所付出的费用，佣金则主要是其对推销保险销售人员所付出的费用。

保险公司的几项主要成本指标：手续费及佣金支出、赔付支出、业务与管理费。

《财联社·保险频道》记者统计，2018年寿险行业手续费及佣金支出为3314亿元，赔付支出为5459亿元，业务与管理费为2325亿元，三项成本支出总额为11098亿元。手续费及佣金支出占成本支出总额比重为30%。

2018财险行业手续费及佣金支出2182亿元，赔付支出6369亿元，业务与管理费2245亿元，三项成本支出总额为10796亿元。手续费及佣金支出占支出总额比重为20%。

寿险业以平安人寿为例，2018年平安人寿手续费及佣金支出为804亿元，赔付支出为706亿元，业务及管理费为414亿元，三项支出费用总额为1924亿元，其中手续费及佣金占比为42%。

财险业以华泰财险为例，2018年华泰财险手续费及佣金支出为19亿元，赔付支出为43亿元，业务及管理费为20亿元，三项成本支出总额为82亿元，其中手续费及佣金占比为23%。

一位寿险企业财务人士对《财联社·保险频道》记者表示，手续费及佣金支出占比很高，有的公司可能会达到30%或40%，基本都会超过了所得税抵扣的上限。

上海对外经贸教授郭振华教授认为，在其他条件不变的情况下，减税新政策的实施会使盈利大大增加。

减税政策将使保险行业增利344亿元

根据一位险企财务人士解释：“这项政策是对保险行业是一大利好，这样会使险企净利润得到增加。”但究竟能多大程度影响净利润，《财联社·保险频道》记者经过多方求证粗略计算，此减税政策将为整个保险行业带来约344亿元的利润增量。其中，寿险业可节省最终税金约为266亿元，产险业可节省最终税金约78亿元。

但是，具体到每家公司，又因各自基础不同，所享受到的增利也不同。一位保险公司财务人士对记者表示，这项政策到底能多大程度影响到每家具体公司，要综合减税比例、不同险种以及公司具体情况综合来看。

以上图中平安人寿与国寿股份为例，平安人寿的“手续费及佣金支出”占保费比例为18.51%，施用新政策之后按照18%比例扣减金额为781.65亿元；按照原先10%的比例，其扣除金额为434.25亿元。据此，按照25%的企业税率计算后，平安人寿可增利约89亿元。

对国寿股份而言，其手续费及佣金支出占保费比例仅为12.19%，施用新政策之后按照18%比例扣减金额为627.05亿元；按照原先10%的比例，其扣除金额为514.29亿元。据此计算，国寿股份可增利28亿元左右，与平安人寿差距较大。

还有一种特殊情况，险企的“手续费及佣金支出”原本就达不到10%的扣减比例，比如人保寿险，它这一比率为9.19%，所以这次新政策对人保寿险没有影响。